Il rapporto del PPI statunitense di ieri ha seguito quello cinese nel vedere un aumento delle pressioni sui prezzi degli oleodotti, pur continuando a sottovalutare il grado in cui stanno effettivamente aumentando . Sì, quando hai a che fare con così tante parti in movimento c'è sempre spazio per errori statistici: e quando hai a che fare con così tante parti che non si muovono, molto di più. E se qualcosa semplicemente non è disponibile? Questo lo rende economico o costoso? Alcuni corrono con l'idea che "il PPI ha raggiunto il picco", ironia della sorte, proprio come anche la Fed, questa volta Bullard, sta dicendo che l'inflazione non sembra così "transitoria". Ignora il rapporto PPI "rialzista": guarda l'economia reale.
La Cina non esporta già fertilizzanti; o combustibili raffinati; e ora sta tagliando la produzione di magnesio, dove detiene un monopolio quasi totale. Senza dubbio servirà prima il mercato locale, come fosfati e carburante, ma questo colpirà le esportazioni e lascerà i produttori di auto dell'UE con scorte che saranno esaurite entro la fine di novembre, dopo di che le fabbriche probabilmente si fermeranno. Si noti che nel 2001 l'Europa è stata costretta a chiudere la sua produzione residua di magnesio a causa delle importazioni cinesi oggetto di dumping . In Nord America, Ford ha già dovuto chiudere uno stabilimento in Messico a causa di una carenza di materiali .
Abbiamo anche avvertito che le bollette del riscaldamento degli Stati Uniti potrebbero aumentare del 50% questo inverno se le temperature dovessero scendere. Ma in Europa, l'impennata del prezzo del gas naturale significa anche che gli impianti di fertilizzanti stanno chiudendo e " Il gruppo di fertilizzanti avverte che gli arresti degli impianti in Europa potrebbero diventare permanenti ", afferma Bloomberg. Ci sono avvertimenti aperti che se le cose non cambiano velocemente, la produzione alimentare sarà colpita nel 2022: " L'aumento dei prezzi del gas in Europa sta per colpirti alla pancia", afferma Politico.eu . Ancora una volta, gli Stati Uniti sono in prima linea, con il sindacato di Jon Deere, uno dei principali produttori mondiali di macchine agricole e agricole, in sciopero per la prima volta da anni .
Aggiungi quell'azione alla lunga lista di aneddoti che indicano un'efficace rivolta di base da parte dei lavoratori che, dopo il Covid, non si limiteranno a rientrare nei loro lavori sottopagati, sottovalutati e stressanti. Vogliono Build Back Better, non retorica, promesse a lungo termine e redditi reali in forte calo. Anche i medici britannici ben pagati affermano di non voler più vedere i pazienti di persona e che preferirebbero smettere. Cosa fare se l'offerta di medici si esaurisce? O camionisti? O qualcuno chiave? Santo cielo, questa cosa del lavoro contro il capitale sembra *potenzialmente* diversa da come l'abbiamo intesa fino a poco tempo fa!
La minaccia è anche che qualsiasi membro della Marina degli Stati Uniti che non sarà vaccinato entro la fine di novembre sarà espulso dal servizio. Sono sicuro che la potenziale perdita di una fascia di uomini e donne che mantengono il controllo militare statunitense degli oceani non aprirebbe in alcun modo una finestra di opportunità per l'avventurismo geopolitico che distruggerebbe completamente le catene di approvvigionamento globali. Voci di Interwebb dicono anche che la Casa Bianca potrebbe finalmente nominare presto un amministratore marittimo: solo uno senza esperienza logistica o militare di "trasporto via mare", il che sembra una scelta strana quando gli Stati Uniti devono affrontare enormi problemi di catena di approvvigionamento e ovvie tensioni nell'Indo-Pacifico. . A cui possiamo aggiungere il Medio Oriente, poiché anche una squadra negoziale della Casa Bianca di cui non si vorrebbe essere responsabili in unSouq --“Ho preso quella caffettiera, tesoro! È stato un vero affare a $ 1.000! Aspetta, sotto c'è scritto Made in China. Credi che quell'uomo gentile mi restituirà i miei soldi?" -- sembra capire che Teheran potrebbe semplicemente prendere tempo parlando di tornare ai colloqui sul nucleare, mentre avanza lungo il percorso per essere uno stato di soglia nucleare de facto. Oh, e il Libano potrebbe andare in pezzi mentre scoppiano i combattimenti tra Hamas e Hezbollah.
Naturalmente , ieri abbiamo visto un altro calo dei rendimenti lunghi dei Treasury USA con 10s in calo di 4bp, e da martedì sono scesi di 12bp, mentre i rendimenti a 2 anni sono leggermente aumentati. Se questo dovrebbe essere dovuto a un picco nelle pressioni inflazionistiche PPI, allora ripeto la mia offerta di un porto nel New Mexico a una tariffa speciale, solo per te. Tuttavia, se riflette che le pressioni strutturali sui prezzi NON stanno scomparendo presto, e tuttavia probabilmente vedremo comunque le banche centrali restringere la politica, allora la curva sta facendo un ottimo lavoro gridando "ERRORE POLITICA!" Si rabbrividisce al pensiero di come saranno i sottoindici del sentimento dei consumatori del Michigan per "buon momento per comprare una casa/auto" quando l'inflazione alimentare ed energetica aumenterà ulteriormente. I dati di ottobre sono usciti oggi come riscaldamento.
Questo ancora prima di considerare i rischi di altre sorprese non sorprendenti, come il FT dicendo: " Bruxelles ha esortato a preparare un piano di emergenza per la guerra commerciale nel Regno Unito: i paesi dell'UE vogliono che la Commissione europea sia pronta se la Gran Bretagna sospende una parte fondamentale dell'accordo sulla Brexit ". Almeno il Regno Unito è dietro l'Estonia, la Lituania e la Lettonia, con Londra che afferma che " rimarrà congiuntamente basato sui nostri valori condivisi di fronte alle sfide sistematiche poste dalla Cina". L'UE, probabilmente pensando alle sue case automobilistiche e al magnesio cinese(?), non sembra così esplicita in questo senso.
Nel frattempo, poiché il disaccoppiamento della catena di approvvigionamento sta già avvenendo attraverso l'improvvisa cessazione delle esportazioni di materiali chiave, Microsoft ha annunciato una scissione tra LinkedIn e quello che sarà NotLinkedIn solo per la Cina , dove possono avere luogo due diverse conversazioni su fosfati, combustibili raffinati e magnesio. , nonché uno sulla necessità di far esplodere o far scoppiare bolle patrimoniali. Come osserva Nina Xiang, autrice di 'US-China Tech War', “LinkedIn è l'ultima grande azienda tecnologica americana rimasta che opera in Cina e che coinvolge contenuti. Quando se ne andrà, il disaccoppiamento tra la Cina e il resto del mondo non farà che approfondirsi».
Tutti sono liberi di ignorare lo sfondo attuale o di guardare i dati PPI e affermare che le cose stanno migliorando. Non fare PPI su di me e dimmi che sta piovendo.
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