La rottura delle catene di approvvigionamento globali è ormai nota. Che si tratti di trovare generi alimentari nel tuo supermercato, acquistare una nuova auto o acquistare elettrodomestici come lavastoviglie e frigoriferi, le merci scarseggiano. Inoltre, le consegne richiedono un'eternità e le scelte sono limitate.
Molte persone si chiedono perché il problema non stia scomparendo. Ecco la risposta:
La filiera è un sistema dinamico complesso. Quando un sistema complesso crolla, puoi cercare cause specifiche, ma di solito è una perdita di tempo. I sistemi collassano internamente perché sono troppo grandi e troppo interconnessi e richiedono troppi input energetici per andare avanti.
Qualsiasi causa specifica è più probabile che sia un sintomo che una vera causa. È frustrante, ma questa è la risposta.
Il primo incontro della maggior parte degli americani con il crollo della catena di approvvigionamento è stato nella primavera del 2020 durante la prima ondata della pandemia di coronavirus. Gli acquirenti hanno notato che articoli come disinfettanti per le mani e articoli di carta presso Costco e altri negozi di grandi dimensioni sono stati ripuliti.
Sembrava che gli americani che erano stati rinchiusi e messi in quarantena in quel momento stessero accumulando questi prodotti perché non avevano idea di quando sarebbe stato loro permesso di avventurarsi di nuovo fuori.
Le carenze erano reali, ma erano limitate a prodotti specifici. Gli altri corridoi di Costco erano riforniti, così come tutti gli altri negozi intorno (almeno quelli che potevano rimanere aperti).
Ora è tutto
Ma questa volta non è solo Costco. È in tutti i supermercati, minimarket e altri punti vendita da costa a costa. E non si tratta solo di prodotti per la pulizia e articoli di carta. Il tuo supermercato locale potrebbe avere scaffali spogli per uova, burro di arachidi, latte e altri alimenti.
Non si tratta di essere sempre esauriti di tutte le merci. Il tuo negozio è come una scatola di Cracker Jack: non sai mai cosa c'è dentro.
Molti articoli sono disponibili, ma molti no. Di tanto in tanto è un caso di esaurimento delle scorte di determinati beni. Ma puoi star certo che mancherà qualcosa e alcuni scaffali saranno spogli.
Tuttavia, c'è una narrazione intorno al fatto che la crisi è temporanea, che vengono prese misure per alleviare carenze e arretrati e le cose torneranno presto alla normalità.
La narrativa incolpa le carenze della pandemia e del numero di lavoratori a casa con COVID. Dice che le cose si risolveranno quando il virus sarà sotto controllo. Questa è la narrazione, ma non è la realtà.
L'evidenza è che la crisi della catena di approvvigionamento è appena iniziata. Rimarrà con noi per anni e avrà enormi effetti economici negativi.
Tutto connesso e tutto collassato in una volta
Nessuno dubita che la pandemia, in particolare la variante Omicron, abbia avuto un impatto importante e abbia fatto ammalare milioni di persone e perdere il lavoro. È anche probabile che i dipendenti scomparsi per malattia siano uno dei motivi per cui gli scaffali non sono completamente riforniti.
Ma non sono una delle cause principali del caos della catena di approvvigionamento.
Anche se i negozi fossero pieni di personale, ci sarebbero comunque carenze e ritardi dovuti a tutto, dalla carenza di autisti di camion, alle spedizioni in ritardo di container dall'Asia, ai ritardi di produzione dovuti alla mancanza di input, alla carenza di energia e a molti altri impedimenti.
Questo è il punto.
La catena di approvvigionamento sta crollando in ogni fase a causa di colli di bottiglia in ogni altra fase. Gli input di materie prime sono scarsi, in parte a causa della carenza di energia nelle miniere. La produzione è in ritardo a causa della mancanza di input di materie prime. Le consegne sono in ritardo a causa di ritardi nella produzione. E infine, gli scaffali sono spogli a causa della mancata consegna degli ordini e della carenza di lavoratori.
È tutto connesso e crolla tutto in una volta. Quindi non credere ai discorsi felici su una crisi "temporanea" della catena di approvvigionamento.
Lo ripeto: la crisi durerà anni con prevedibili effetti negativi sulla crescita economica.
La "fabbrica nel mondo" sta chiudendo
Una delle principali preoccupazioni è la Cina. La Cina sta attualmente perseguendo una politica COVID Zero. Ciò significa che la Cina ha tolleranza zero anche per un singolo caso di COVID.
Se compare il COVID, la Cina isolerà l'individuo, eseguirà una massiccia operazione di tracciabilità e quindi rimuoverà con la forza interi quartieri nei campi di quarantena fuori dai confini della città per blocchi obbligatori di 14 giorni o più.
Se vengono rilevati più di pochi casi, la Cina seguirà la stessa procedura ma su scala molto più ampia. Trasferiranno centinaia di migliaia di persone se necessario e chiuderanno intere città. Questo è già successo a Xi'an, una città di 1,5 milioni di persone e un importante centro manifatturiero.
Un nuovo lockdown è appena sorto nella provincia di Henan, che è il centro della produzione elettronica cinese. La Cina ha anche bloccato il porto di Ningbo, che è il secondo porto più grande della Cina dopo Shanghai e uno dei più grandi al mondo.
La Cina ha anche richiesto che gli equipaggi delle navi in arrivo debbano essere confinati sulla nave e non siano autorizzati a terra per il normale riposo e svago. Poiché questi equipaggi trascorrono spesso sei mesi o più in mare, gli operatori navali stanno iniziando a programmare viaggi che evitano la Cina.
Ciò significa che anche quando le merci vengono prodotte, non possono essere necessariamente spedite a causa della carenza di navi ed equipaggi. La situazione sta peggiorando, non migliorando, e peggiorerà ancora di più mentre ci avviciniamo alle Olimpiadi di Pechino e alle vacanze del Capodanno lunare in Cina.
In effetti, la “fabbrica al mondo” ha deciso di chiudere la fabbrica, o almeno gran parte di essa per i mesi a venire.
Ciò continuerà ad avere un impatto sugli Stati Uniti, a cui gli americani non sono abituati o per i quali non sono preparati.
Lavoro forzato
Gli americani associano gli scaffali nudi ai paesi del Terzo Mondo o forse alla Germania dell'Est durante la Guerra Fredda. L'ultima volta che gli americani hanno dovuto affrontare carenze di questa portata sono state le crisi del gas degli anni '70 e il razionamento durante la seconda guerra mondiale.
È importante sottolineare che il fenomeno non è limitato agli Stati Uniti: è un evento globale. E sta portando a misure governative estreme. Dai un'occhiata all'Australia.
Come negli Stati Uniti, l'Australia ha un gran numero di lavoratori disoccupati. Ricevono pagamenti di sussidi simili al welfare e alla disoccupazione da un'agenzia chiamata Centrelink.
Ebbene, il governo ha ora dichiarato che i beneficiari dei sussidi di disoccupazione devono lavorare diverse ore alla settimana per rifornire gli scaffali dei supermercati al fine di mantenere i loro sussidi Centrelink. Quindi, i benefici sociali vengono utilizzati per arruolare lavoro forzato per affrontare un problema della catena di approvvigionamento.
L'Australia è diventata una specie di campo di prigionia basato sui dettami del governo in merito al virus. È un buon esempio di come il COVID abbia autorizzato i governi a dettare ogni aspetto della vita dei cittadini. Questo non sarà l'ultimo mandato del governo in Australia o qui. E c'è una potente lezione da imparare qui:
Una volta che i governi hanno un assaggio di neofascismo, vogliono sempre di più. Questo è vero anche in una democrazia liberale come l'Australia. Stiamo assistendo a fenomeni simili anche nelle democrazie dell'Europa occidentale.
Una corsa contro il tempo
L'altra cosa di cui possiamo essere sicuri è che questi mandati rallenteranno l'economia e distruggeranno la ricchezza.
La cattiva notizia per gli investitori, ancora una volta, è che questa situazione persisterà per anni. Non è facile da correggere e sicuramente non è qualcosa che può essere corretto rapidamente.
Nei mercati, questo si rivelerà come costi più elevati, guadagni inferiori e, in definitiva, prezzi delle azioni inferiori.
Con i mercati ancora vicini ai massimi storici, questo potrebbe essere un buon momento per alleggerire le azioni prima che la realtà della catena di approvvigionamento raggiunga la bolla del mercato azionario .
Quando lo farà, non sarà carino.
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