Era solo questione di tempo, davvero. In un mondo globalizzato, la crisi energetica difficilmente può rimanere contenuta a livello regionale per molto tempo, soprattutto in un contesto di catene di approvvigionamento danneggiate e una corsa al taglio degli investimenti nei combustibili fossili. La crisi energetica iniziata in Europa all'inizio di questo mese potrebbe ora essere in viaggio verso l'America. Per ora va tutto bene con uno dei principali produttori di gas al mondo. Gli esportatori di gas statunitensi hanno goduto di un solido aumento della domanda dall'Asia e dall'Europa poiché la ripresa dell'attività economica ha spinto la domanda di elettricità verso l'alto. Secondo un recente rapporto del Financial Times , c'è una vera e propria guerra di offerte per i carichi statunitensi di gas naturale liquefatto tra acquirenti asiatici ed europei, e gli asiatici stanno vincendo.
Anche le esportazioni di carbone sono in aumento, e lo sono da un po' di tempo, soprattutto dopo che un litigio politico ha costretto la Cina a evitare il carbone australiano. Ma l'offerta si sta restringendo, ha riferito Argus all'inizio di questo mese. A luglio, secondo il rapporto, le esportazioni di carbone da coke degli Stati Uniti sono diminuite del 20,3 per cento rispetto a giugno. Il rapporto ha rilevato che l'offerta è stata limitata dall'accesso limitato dei produttori ai finanziamenti e dalla carenza di manodopera che ha afflitto molte industrie durante la pandemia.
Tutto questo dovrebbe essere una buona notizia per i produttori statunitensi di combustibili fossili. Ma potrebbe facilmente diventare una cattiva notizia con l'avvicinarsi dell'inverno. Jinjoo Lee del Wall Street Journal ha scritto all'inizio di questa settimana che i prezzi elevati dell'energia potrebbero essere la prossima importante importazione per gli Stati Uniti. Lee ha citato i dati che mostrano che il rifornimento delle scorte di gas è stato inferiore alle tariffe medie per questa stagione e il gas in stoccaggio all'inizio di settembre era del 7,4% inferiore alla media quinquennale.
Anche le scorte di carbone si stanno esaurendo a causa delle esportazioni più forti, con prezzi del carbone termico tre volte superiori rispetto a un anno fa. Secondo i calcoli dell'Energy Information Administration citati nel rapporto del WSJ, le scorte di carbone negli Stati Uniti potrebbero scendere a meno della metà dei livelli delle scorte dell'anno scorso entro la fine dell'anno. L'anno scorso, la domanda di energia è stata depressa a causa della pandemia. Quest'anno, l'economia statunitense sta sparando ancora una volta su tutti i cilindri.
Non c'è da stupirsi che i prezzi dell'elettricità stiano già aumentando.
In un certo senso, gli eventi in Europa potrebbero essere visti come un trailer di ciò che potrebbe accadere negli Stati Uniti. È un trailer perché mostra tutti i pezzi peggiori. Gli Stati Uniti sono molto più indipendenti dal punto di vista energetico rispetto, ad esempio, al Regno Unito, e questo è un grande vantaggio. Eppure le esportazioni portano entrate e sarebbe necessario l'intervento del governo per costringere i produttori di gas a tagliare le esportazioni.
Con una mossa allarmante, tale intervento è stato richiesto la scorsa settimana da un gruppo dell'industria manifatturiera. L'Industrial Energy Consumers of America, un'organizzazione che rappresenta le aziende produttrici di prodotti chimici, cibo e materiali, ha chiesto al Dipartimento dell'Energia di istituire limiti alle esportazioni di gas naturale liquefatto al fine di evitare l'impennata dei prezzi e la carenza di gas durante l'inverno, secondo quanto riferito da Reuters venerdì. .
Le opinioni sembrano divergere sul fatto che l'aumento delle esportazioni di GNL stia effettivamente danneggiando i consumatori statunitensi. Ma il fatto è che i prezzi del gas sono già il doppio rispetto a un anno fa. Secondo l'IECA, tuttavia, non sono abbastanza alti da motivare un aumento della produzione di gas naturale. Pertanto, per fare scorta di gas sufficiente per l'inverno, il governo degli Stati Uniti deve forzare una riduzione delle esportazioni.
L'industria del GNL è, ovviamente, contraria. Il direttore esecutivo del Center for Liquefied Natural Gas ha detto a Reuters che la maggior parte delle esportazioni di GNL viene spedita con contratti a prezzo fisso a lungo termine che non hanno alcuna relazione con i prezzi di riferimento del gas e i loro movimenti. Eppure alcuni carichi vengono venduti sul mercato spot.
"Gli acquirenti di GNL che competono per il gas naturale con i consumatori statunitensi sono imprese statali e servizi di pubblica utilità controllati dal governo straniero con passaggio automatico dei costi", ha affermato Paul Cicio, presidente di Ieca, come citato da Reuters. "I produttori statunitensi non possono competere con loro sui prezzi".
I trader stanno già diventando nervosi e questo probabilmente contribuirà all'incertezza dei prezzi; indipendentemente da come si sviluppa la situazione dei fondamentali. Ancora una volta, l'Europa è al centro dell'incertezza, o meglio della certezza che i prezzi debbano salire. Ma ora, la Cina ha aggiunto preoccupazione per l'approvvigionamento di gas e il potenziale di scarsità.
Per ora, il problema più grande della Cina sembra essere il carbone piuttosto che il gas. Un recente rapporto di Bloomberg afferma che gli operatori delle centrali elettriche a carbone cinesi stanno lottando per acquistare abbastanza carbone per mantenere in funzione i loro impianti, e alcuni sono costretti a spegnere le caldaie a causa dell'offerta insufficiente di carbone. Ciò, tuttavia, potrebbe portare a una maggiore domanda di gas per garantire elettricità e riscaldamento sufficienti per l'inverno. Ciò aggraverà ulteriormente la differenza tra domanda e offerta globali.
La crisi energetica europea si sta estendendo ad altre regioni. Il gioco delle colpe è iniziato con colpevoli che vanno da anni di sottoinvestimenti nella produzione di gas locale a uno schema Gazprom per ottenere l'approvazione del Nord Stream 2 dalla Germania. Per ora, non è ancora chiaro quanto l'aumento dei prezzi sia dovuto a un divario tra domanda e offerta e quanto sia dovuto al nervosismo del mercato, almeno secondo lo stratega delle materie prime di RBC Christopher Louney, come citato da Lee del WSJ. Questa domanda è meno importante di un'altra, tuttavia, ed è spaventosa:
Quanto potrebbero peggiorare le cose quest'inverno?
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