Penso che sia sicuro affermare che la nuova crisi ha appena ucciso il Trattato di Schengen. Quel documento ridicolo che garantiva la libertà di movimento in tutta l'Unione Europea alla fine colpì qualcosa che non poteva opprimere, COVID-19.
Indipendentemente dal fatto che tu creda che la pandemia sia reale o meno, la reazione ad essa è reale e sta avendo conseguenze reali ben oltre l'ultima stampa della Dow Jones Industrial Average.
Il blocco dell'Italia non è temporaneo. Oh, la sospensione della libera circolazione è temporanea, ma fa presagire qualcosa di molto più grande.
È l'inizio della vera balcanizzazione politica che arriverà nell'Unione europea nei prossimi anni. Vecchie inimicizie e pregiudizi non sono stati eliminati sotto il tallone della legislazione oppressiva proveniente da un gruppo di tecnocrati folli e sconnessi a Bruxelles.
Sono stati solo repressi.
Perché quando ci sono minacce esistenziali non c'è tempo o desiderio di segnalare la virtù di come siamo tutti una grande famiglia felice e disfunzionale.
Per decenni la Germania ha rifiutato di alleggerire la sua inflessibilità fiscale credendo, giustamente, che non avrebbe dovuto sovvenzionare la volgarità in luoghi come l'Italia, la Spagna e la Grecia se non lo avesse voluto.
Allo stesso tempo, tuttavia, la Germania ha trasmesso tali regole al regime di moneta unica dell'euro. Quello era il prezzo che imponevano al resto dell'Europa.
Ciò ha assicurato che alla fine avrebbero dovuto fare esattamente questo, sovvenzionare o salvare i debiti, dal momento che la valutazione errata del lavoro e l'efficienza del capitale insite in qualsiasi valuta unica applicata su più economie hanno spinto il capitale in Germania e fuori da quei paesi.
Ora i tedeschi affrontano la minaccia esistenziale del COVID-19 importato in Europa principalmente attraverso i lavoratori tessili di Wuhan nei negozi di pelletteria di Milano / I loro leader li costringeranno ad accettare regole di spesa meno rigide.
E pensi che questo genererà uno sfogo di amore e affetto nei confronti degli italiani?
Se lo fai potresti essere delirante o un libertario a confini aperti ... ma mi ripeto.
La cancelliera Angela Merkel ha segnalato per mesi che avrebbe speso di più per soddisfare i crescenti Verdi della sinistra politica tedesca.
Il suo ministro delle finanze, Olaf Scholz, ha scatenato tutta la forza del fondo sovrano tedesco per offrire supporto illimitato alle imprese tedesche in difficoltà a causa di questo virus.
Questa è una buona storia di copertina per i buchi giganteschi nei bilanci delle banche tedesche di zombi come probabilmente avrebbero mai avuto gente.
Christine Lagarde, presidente della BCE, è stata coinvolta nei cambiamenti politici necessari per allentare il pareggio della Germania. Sapeva che l'unico modo in cui l'UE sarebbe sopravvissuta alla crescente crisi all'interno del suo mercato del debito sovrano non funzionale era quello di stampare denaro dal nulla.
O consentire al sindacato di sciogliersi. Ma in Europa non esiste la porta n. 2. Tutte le porte portano a Bruxelles.
La Germania si oppose a ciò mentre allo stesso tempo la Merkel impose spietatamente Schengen. Ha indebolito il centro politico in Germania e ha infiammato i ricordi di una Germania che si è scatenata militarmente in Europa nel 20 ° secolo attraverso un'austerità forzata che ha scavato economie della zona euro meno efficienti.
Quindi nel mezzo di questo pasticcio arriva COVID-19 e la risposta non coordinata e inetta ad esso dal centro politico europeo fino ad oggi. Solo ora stanno arrivando alla conclusione che hanno bisogno di limitare i viaggi, dopo essere rimasti seduti per alcune settimane mentre gli italiani sono morti a centinaia.
E pensi che stia generando ondate di amore e affetto tra gli italiani verso i tedeschi?
Se lo fai, allora non conosci gli italiani ... affatto.
E questo è il tuo segnale che questo è l'inizio della vera crisi. Perché mentre COVID-19 potrebbe essere stato il catalizzatore per la rottura dei mercati dei capitali, i mercati dei capitali stavano semplicemente aspettando che si verificasse quella scintilla.
Qualsiasi altro tipo di scintilla, un fallimento bancario derivante da una serie di cattivi prestiti, avrebbe potuto essere gestito e assorbito. Non c'era credito Anstalt per cui i pianificatori centrali non erano preparati.
Sono stati in grado di mantenere operativa Deutsche Bank negli ultimi anni, per l'amor di Dio, avrebbero potuto gestire qualsiasi altro fallimento di una singola banca.
Ma con COVID-19 come ultima forma di shock esogeno per l'economia globale non c'è contagio del contagio finanziario. Ed è per questo che abbiamo visto un forte distacco delle azioni statunitensi e un forte aumento sia dello yen giapponese che dell'euro quando è iniziata questa cosa.
Parte di ciò che aveva spinto al rialzo le azioni statunitensi è stato il flusso di capitali dall'Europa e dal Giappone verso gli Stati Uniti, che si è invertito per breve tempo quando i mercati dell'eurodollaro hanno preso piede e la domanda di liquidità a livello locale è aumentata rapidamente.
Non è diverso da quello che sta succedendo qui.
Ieri sono andato in banca per prendere un po 'di soldi e finire la nostra preparazione di auto-quarantena (avevamo comprato carta igienica extra settimane fa). Il cassiere mi disse che aveva trasferito molti più soldi del normale e non era nemmeno la fine dell'ora di pranzo.
Poi le ho detto che la corsa al credito societario è iniziata all'inizio della settimana mentre aziende come Boeing hanno sfruttato al massimo i loro revolver di credito per gestire la banca in prima fila.
Ciò ha attirato la sua attenzione.
La stessa cosa su larga scala stava succedendo in Europa fino a quando Lagarde non ha detto al mondo che non ha finito di ricattare la Germania per aver allentato la sua posizione sulle regole fiscali al suo pressore giovedì.
E il raduno nell'euro, che era già malato, morì.
Annnnd .... è andato!
Ciò che abbiamo visto terminare questa settimana è stato un epico capovolgimento di quel deflusso di capitale mentre l'USDX e le azioni statunitensi si sono rialzate mentre l'euro è sceso a $ 1,11. E ora che è iniziato, non mi aspetto che si fermi.
Questa settimana la Fed ha sparato alla grande alla crisi del finanziamento del dollaro nei mercati del credito. Che cosa farà la BCE per fermare l'aumento dei tassi in Europa mentre la moneta fugge dall'incompetenza?
La polvere delle fate mi viene in mente, onestamente. Tuttavia, molto probabilmente ci sarà una mossa molto rapida per chiudere le banche e annullare l'uso dei contanti mentre vengono adottate nuove regole e Lagarde si rivolge al FMI per salvare la BCE, che può facilmente fallire qui.
Il sistema bancario più debole d'Europa serve un paese in blocco per questo virus.
Quindi, non importa ora che la Germania abbia acconsentito, impegnando i propri risparmi e sollevando le restrizioni fiscali dei membri della zona euro. Tutto ciò che la stampa fa è alimentare il vortice del debito non pagabile che è molto più grande del loro prodigioso salvadanaio.
La fase successiva della crisi è qui con l'attenzione rivolta infine all'Europa. Gli Stati Uniti, nonostante tutti i loro difetti, sono una nazione con un mercato del debito unificato e un dirigente che può e ha i poteri di esercizio necessari per impedire alle ruote di cadere completamente dall'economia americana.
Trump spenderà soldi che in realtà non ha? Sì. E allora?
Quel denaro andrà in una conduttura logistica che supera di gran lunga quella europea per combattere una malattia su una popolazione più piccola diffusa su distanze maggiori. Ciò limita il danno agli Stati Uniti. Garantisce stabilità politica che l'UE non può sperare di competere per la fiducia del capitale spaventato.
Aggiungi l'arresto della frenata economia globale. Vedremo emergere la crisi in Europa per alimentare un crescente ventaglio di servizi di debito che sembreranno una banca globale gestita da liquidità in dollari.
Forzerà le riforme fondamentali dell'euro e della BCE. Sono necessari affinché l'UE sopravviva a questa crisi in qualcosa di simile alla sua forma attuale.
Non sto scommettendo che funzionerà. Invece mi aspetto che la sospensione di Schengen rimarrà e più paesi seguiranno la strada degli inglesi uscendo dalla stessa UE.
Mentre questa crisi è fatta su misura per spingere la federalizzazione dell'Europa in fondo a ciò che resta della classe media tedesca, non credo che ci riuscirà.
Fino a quando la Germania non sarà disposta a salvare le banche italiane, non c'è soluzione a questo.
E mentre penso che Merkel sia disposto a cadere sulla sua spada per farlo, potrebbe ancora non funzionare.
È conveniente che il CDU della Merkel abbia appena annullato il voto della leadership del 22 aprile a causa di questa crisi. Ciò impedisce a Merkel di perdere il controllo del suo partito fino a quando la Germania non inizierà la sua presidenza della Commissione europea.
Qualunque cosa abbia pianificato, deve fare presto. Il suo capitale politico è quasi esaurito.
Non ci sarà alcun cambio di leadership durante una crisi come questa. Ha quasi terminato il tutto esaurito dalla Germania all'UE iniziato da Helmut Kohl.
Giusto in tempo perché l'intero esperimento crollasse.
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