I media tendono a far sembrare che tutti i nostri problemi economici siano problemi temporanei, legati all'invasione russa dell'Ucraina. In effetti, la produzione mondiale di greggio è rimasta indietro rispetto ai livelli necessari dal 2019. Questo problema, di per sé, incoraggia l'economia mondiale a contrarsi in modi inaspettati, anche sotto forma di blocchi economici e aggressioni tra paesi. Questa carenza di greggio sembra destinata ad aumentare negli anni a venire, spingendo l'economia mondiale verso il conflitto e l'eliminazione degli attori inefficienti.
Per me, la produzione di petrolio greggio è di particolare importanza perché questa forma di petrolio è particolarmente utile. Con la raffinazione, può azionare trattori usati per coltivare colture e può azionare camion per portare cibo nei negozi per venderlo. Con la raffinazione, può essere utilizzato per produrre carburante per aerei. Può anche essere raffinato per produrre carburante per macchine movimento terra utilizzate nella costruzione di strade. Negli ultimi anni, è diventato comune pubblicare importi "tutti i liquidi", che includono combustibili liquidi come etanolo e liquidi di gas naturale. Questi combustibili hanno usi quando la densità di energia non è importante, ma non fanno funzionare i macchinari pesanti necessari per mantenere l'economia odierna.
In questo post, fornisco una panoramica della situazione del petrolio greggio come la vedo io. Nella mia analisi, utilizzo i dati sulla produzione di petrolio greggio della US Energy Information Agency (EIA) che sono diventati disponibili solo di recente per l'intero anno 2021. In alcune mostre, faccio anche stime per il primo trimestre del 2022 sulla base di informazioni preliminari per questo periodo.
[1] La produzione mondiale di greggio è cresciuta marginalmente nel 2021.
Figura 1. Produzione mondiale di greggio basata sui dati internazionali EIA fino al 31 dicembre 2021.
La produzione di greggio per l'anno 2021 è stata una delusione per coloro che speravano che la produzione sarebbe tornata rapidamente almeno al livello del 2019. La produzione mondiale di greggio è aumentata dell'1,4% nel 2021, a 77,0 milioni di barili al giorno, dopo una diminuzione del -7,5% nel 2020. Se guardiamo indietro, possiamo vedere che l'anno più alto di produzione di greggio è stato il 2018, non il 2019 La produzione di petrolio nel 2021 era ancora di 5,9 milioni di barili al giorno al di sotto del livello del 2018.
Per quanto riguarda l'aumento complessivo della produzione di petrolio greggio dell'1,4% nel 2021, l'OPEC ha contribuito a far salire questa media con un aumento del 3,0% nel 2021. Anche la Russia ha aiutato, con un aumento del 2,5%. Gli Stati Uniti hanno contribuito a ridurre l'aumento mondiale del greggio, con una diminuzione della produzione del -1,1% nel 2021. Nella sezione [5] verranno fornite maggiori informazioni sulla produzione di greggio per questi raggruppamenti.
[2] La crescita della produzione mondiale di greggio mostra una relazione sorprendentemente stabile con la crescita della popolazione mondiale dal 1991. La principale eccezione è la diminuzione dei consumi avvenuta nel 2020, con i blocchi che hanno cambiato i modelli di consumo.
Figura 2. Produzione mondiale pro capite di petrolio greggio basata sui dati internazionali EIA fino al 31 dicembre 2021, insieme alle stime della popolazione delle Nazioni Unite per il 2019. Gli importi storici stimati dalle Nazioni Unite sono stati utilizzati fino al 2020; per il 2021 è stata utilizzata la stima di “bassa crescita”.
La figura 2 indica che, fino al 2018, ogni persona nel mondo ha consumato in media circa 4,0 barili di greggio. Ciò equivale a 168 galloni USA o 636 litri di greggio all'anno. Gran parte di questo greggio viene utilizzato dalle imprese e dai governi per produrre i beni di base che ci aspettiamo dalla nostra economia, inclusi cibo e strade.
Nel 2020 si è verificato un grande downshifting con i blocchi COVID. Molte persone hanno iniziato a lavorare da casa; i viaggi internazionali sono stati ridotti. La riduzione di questi usi del petrolio ha contribuito a ridurre il consumo mondiale totale. Cambiamenti come questi spiegano il forte calo della produzione (e del consumo) di petrolio greggio nel 2020, che è continuato nel 2021.
Anche nel 2019, l'economia mondiale stava iniziando a ridimensionarsi. A partire dall'inizio del 2018, la Cina ha vietato l'importazione di molti tipi di materiali per il riciclaggio e presto altri paesi hanno seguito l'esempio. Di conseguenza, è stato utilizzato meno petrolio per il trasporto di materiali attraverso l'oceano per il riciclaggio. (Le sovvenzioni per il riciclaggio stavano aiutando a pagare questo petrolio.) La perdita di riciclaggio e altri tagli (soprattutto in Cina e India) hanno portato a un minor numero di persone in questi paesi che potevano permettersi automobili e smartphone . La minore produzione di questi dispositivi ha contribuito al minor utilizzo di petrolio greggio.
Nella figura 2, c'è una leggera variazione di anno in anno del petrolio greggio pro capite. L'anno più alto nel periodo di tempo mostrato è il 2005, con il 2004 non molto indietro. Questo è stato all'incirca il periodo in cui molte persone pensano che la produzione di petrolio convenzionale "ha raggiunto il picco", riducendo la disponibilità di petrolio poco costoso da produrre.
[3] I prezzi del greggio sono diminuiti drasticamente quando le economie sono state chiuse, a partire da marzo 2020. I prezzi hanno iniziato a crescere nell'estate e nell'autunno del 2021, quando l'economia mondiale ha tentato di aprirsi. Questo modello suggerisce che il vero problema è la scarsa offerta di petrolio greggio quando l'economia non è vincolata artificialmente dalle restrizioni COVID.
Figura 3. Prezzo medio settimanale del petrolio Brent nel grafico preparato da EIA, fino all'8 aprile 2022. Gli importi non sono adeguati all'inflazione.
Un'analisi dell'andamento dei prezzi suggerisce che la maggior parte del recente aumento dei prezzi del greggio è dovuto alla scarsità dell'offerta di greggio, piuttosto che al conflitto in Ucraina. Il prezzo del petrolio Brent è sceso a una media di $ 14,24 nella settimana terminata il 24 aprile 2020, non molto tempo dopo l'entrata in vigore delle restrizioni COVID. Quando l'economia ha iniziato a riaprire, nella settimana terminata il 2 luglio 2021, il prezzo medio è salito a $ 76,26. Entro la settimana terminata il 28 gennaio 2022, il prezzo medio era salito a $ 90,22.
La Russia ha invaso l'Ucraina il 24 febbraio 2022. Il prezzo spot del Brent il 23 febbraio 2022 era di $ 99,29. I prezzi del Brent sono aumentati brevemente, con prezzi medi settimanali che sono aumentati fino a $ 123,60, per la settimana terminata il 25 marzo 2022. L'attuale prezzo del petrolio Brent è di circa $ 107. Se confrontiamo il prezzo attuale con il prezzo del giorno prima dell'inizio dell'invasione, il prezzo è solo di $8 in più. Anche rispetto alla media settimanale del 28 gennaio di $ 90,22, il prezzo attuale è superiore di $ 17.
Dire che l'invasione dell'Ucraina sta causando l'attuale prezzo elevato è per lo più una scusa conveniente, suggerendo che i prezzi elevati scompariranno improvvisamente se questo conflitto scompare. La triste verità è che l'esaurimento sta facendo aumentare il costo dell'estrazione. Anche i governi dei paesi esportatori di petrolio hanno bisogno di prezzi elevati per consentire tasse elevate sul petrolio esportato. Stiamo vivendo sempre più un conflitto tra i prezzi che i clienti possono permettersi e i prezzi richiesti da coloro che effettuano l'estrazione. A mio avviso, la maggior parte dei paesi esportatori di petrolio ha bisogno di un prezzo superiore a $ 120 al barile per soddisfare tutte le proprie esigenze, inclusi reinvestimento e tasse. I consumatori preferirebbero prezzi del petrolio inferiori a $ 50 al barile per mantenere basso il prezzo del cibo e dei trasporti.
[4] I prezzi dei generi alimentari tendono ad aumentare quando i prezzi del petrolio sono elevati perché i prodotti a base di petrolio greggio vengono utilizzati nella produzione e nel trasporto di alimenti.
La storia mostra che le cose brutte tendono ad accadere quando i prezzi del cibo sono molto alti, comprese le rivolte di cittadini infelici. Questa è una delle ragioni principali per cui i prezzi elevati del petrolio tendono a creare conflitti.
Figura 4. Indice dei prezzi alimentari mensili della FAO corretto per l'inflazione. Fonte .
[5] I dati trimestrali sul greggio suggeriscono che esistono poche opportunità per aumentare la produzione di greggio al livello necessario affinché l'economia mondiale operi al livello in cui operava nel 2018 o nel 2019.
La figura 5 mostra la produzione mondiale di greggio trimestrale suddivisa in quattro raggruppamenti: OPEC, USA, Russia e "Tutti gli altri".
Figura 5. Produzione trimestrale di petrolio greggio fino al primo trimestre del 2022. Gli importi fino a dicembre 2021 sono stime internazionali EIA. L'aumento della produzione dell'OPEC nel primo trimestre del 2022 è stimato sulla base del rapporto mensile sul mercato petrolifero dell'OPEC, aprile 2022. La produzione di petrolio greggio negli Stati Uniti per il primo trimestre del 2022 è stimata sulla base delle indicazioni preliminari dell'EIA. La produzione della Russia e di tutti gli altri per il primo trimestre del 2022 è stimata sulla base delle tendenze recenti.
La figura 5 mostra quattro modelli molto diversi di crescita passata dell'offerta di petrolio greggio. Il raggruppamento Tutti gli altri tende generalmente un po' al ribasso in termini di quantità offerta. Se la produzione mondiale pro capite di greggio deve rimanere almeno invariata, la produzione totale degli altri tre raggruppamenti (OPEC, USA e Russia) deve aumentare per compensare questo calo. In effetti, deve aumentare a sufficienza affinché la crescita complessiva della produzione di greggio tenga il passo con la crescita della popolazione.
Produzione russa di petrolio greggio
I dati alla base della Figura 5 mostrano che fino alle restrizioni COVID, la produzione russa di petrolio greggio è aumentata dell'1,4% all'anno tra l'inizio del 2005 e l'inizio del 2020. Nello stesso periodo, la popolazione mondiale è aumentata di circa l'1,2%. Pertanto, la produzione di petrolio della Russia è stata parte di ciò che ha contribuito a mantenere la produzione mondiale di greggio al livello, su base pro capite. Inoltre, la Russia sembra aver recuperato la maggior parte della sua temporanea diminuzione della produzione legata alle restrizioni COVID entro il primo trimestre del 2022.
Produzione di petrolio greggio statunitense
La crescita della produzione di petrolio greggio negli Stati Uniti è stata più una situazione di "festa o carestia". Questo può essere visto sia nella Figura 5 sopra che nella Figura 6 sotto.
Figura 6. Produzione di greggio statunitense basata su dati EIA. L'importo del primo trimestre 2022 è stimato sulla base delle indicazioni settimanali e mensili della VIA.
La produzione di greggio statunitense è aumentata rapidamente nel periodo dal 2011 al 2014, quando i prezzi del petrolio erano elevati (Figura 3). Quando i prezzi del petrolio sono scesi alla fine del 2014, la produzione di greggio statunitense è diminuita per circa due anni. La produzione petrolifera statunitense ha ricominciato a salire alla fine del 2016, quando i prezzi del petrolio sono nuovamente aumentati. All'inizio del 2019 (quando i prezzi del petrolio erano di nuovo più bassi), la crescita del greggio statunitense ha iniziato a rallentare.
All'inizio del 2020, i blocchi COVID hanno portato a un calo del 15% della produzione di petrolio greggio (considerando la produzione trimestrale), la maggior parte della quale non è stata recuperata. In effetti, la crescita dopo i blocchi è stata lenta, simile al livello di crescita durante il "rallentamento della crescita" cerchiato nella Figura 6. Abbiamo sentito dire che i punti deboli nelle formazioni di scisto sono stati in gran parte trivellati. Ciò lascia per lo più aree ad alto costo da perforare. Inoltre, gli investitori vorrebbero una migliore disciplina finanziaria. Aumentare notevolmente, e poi ridurre, non è il modo di gestire un'azienda di successo.
Pertanto, mentre la crescita della produzione di petrolio greggio statunitense ha ampiamente sostenuto la crescita mondiale della produzione di petrolio greggio nel periodo dal 2009 al 2018, è impossibile vedere questo modello continuare. Riportare la produzione di greggio al livello di 12 milioni di barili al giorno com'era prima delle restrizioni COVID sarebbe estremamente difficile. Un'ulteriore crescita della produzione, per sostenere i crescenti bisogni di una popolazione mondiale in espansione, è probabilmente impossibile.
Produzione di petrolio greggio dell'OPEC
La figura 7 mostra le stime della produzione di petrolio greggio EIA per il gruppo totale di paesi che ora sono membri dell'OPEC. Mostra anche la produzione di greggio escludendo i due paesi recentemente oggetto di sanzioni: Iran e Venezuela.
Figura 7. Produzione di greggio OPEC al 31 dicembre 2021, sulla base dei dati EIA. Stime per il primo trimestre del 2022 basate sulle indicazioni del rapporto mensile sul mercato petrolifero dell'OPEC, aprile 2022.
Se l'Iran e il Venezuela vengono rimossi, la produzione a lungo termine dell'OPEC è sorprendentemente "piatta". Il periodo di "picco" di produzione è il quarto trimestre del 2018. Il quarto trimestre del 2018 è stato il periodo in cui i paesi OPEC stavano producendo quanto più petrolio possibile, per ottenere le loro quote di produzione il più alte possibile dopo i tagli pianificati che hanno richiesto effetto a inizio 2019.
Stranamente, i dati EIA indicano che la produzione non è diminuita molto per questo gruppo di paesi (OPEC esclusi Iran e Venezuela), a partire dall'inizio del 2019. Il taglio del 2019 sembra aver colpito principalmente la produzione di Iran e Venezuela. È stato solo più tardi, nei primi tre trimestri del 2020, quando le restrizioni dovute al COVID hanno influito sulla produzione mondiale, che la produzione di greggio per l'OPEC, esclusi Iran e Venezuela, è diminuita di 4 milioni di barili al giorno. La produzione di questo gruppo ha quindi iniziato a crescere, lasciando un deficit di circa 900.000 barili al giorno, rispetto a dove era prima del lockdown del 2020.
Mi sembra che, al massimo, la produzione per il gruppo dei paesi OPEC esclusi Iran e Venezuela possa aumentare di 900.000 barili al giorno, e anche questo è "incerto". Si dice che l'Iraq abbia difficoltà con la sua produzione; ha bisogno di più investimenti, o la sua produzione diminuirà. La Nigeria ha superato il picco e ha anche difficoltà con la sua produzione. Le elevate riserve di petrolio greggio riportate non hanno significato; la domanda è: "Quanto possono produrre questi paesi quando è richiesto?" Non sembra che la produzione possa essere aumentata molto. Inoltre, non possiamo contare su una continua crescita a lungo termine della produzione di questi paesi, come sarebbe necessaria per tenere il passo con l'aumento della popolazione mondiale.
Figura 8. Indicazioni sulla produzione di petrolio greggio per Iran e Venezuela, basate sui dati EIA fino al 31 dicembre 2021. La variazione della produzione di petrolio per il primo trimestre del 2021 è stimata sulla base del rapporto mensile OPEC sul mercato petrolifero, aprile 2022.
La figura 8 suggerisce che, in effetti, l'Iran potrebbe essere in grado di aumentare la sua produzione di forse 1,0 milioni di barili al giorno quando le sanzioni verranno revocate.
Il Venezuela sembra un paese la cui produzione di greggio era già in calo prima dell'imposizione delle sanzioni. Il costo di produzione era probabilmente molto più alto del prezzo mondiale del petrolio. Inoltre, il Venezuela ha debiti petroliferi con la Cina che deve ripagare. Al massimo, ci si potrebbe aspettare che la produzione venezuelana possa essere aumentata di 300.000 barili al giorno in assenza di sanzioni.
Mettendo insieme le tre stime degli importi che la produzione di petrolio greggio può forse essere aumentata, abbiamo:
OPEC ex Iran e Venezuela: 900.000 barili al giorno
Iran: 1.000.000 di barili al giorno
Venezuela: 300.000 barili al giorno
Totale: 2,2 milioni di bpd
Il calo della produzione di petrolio greggio nel 2021, rispetto alla produzione del 2018, è stato di 5,9 milioni di bpd, come menzionato nella Sezione [1]. I 2,2 milioni di barili al giorno eventualmente disponibili da questa analisi non ci avvicinano affatto al livello del 2018. Inoltre, non abbiamo nessun posto dove andare per ottenere la crescente produzione di petrolio greggio necessaria per sostenere la popolazione in aumento con abbastanza petrolio greggio per fornire cibo e beni industriali al livello di consumo odierno.
[6] Eliminare, o addirittura ridurre, la produzione russa di petrolio greggio avrà sicuramente un impatto negativo sull'economia mondiale.
La figura 9 mostra il calo della produzione di petrolio greggio avvenuto all'inizio del 2020 e indica che l'offerta mondiale di petrolio ha difficoltà a tornare ai livelli pre-COVID. Se la produzione russa di petrolio greggio dovesse essere eliminata, si verificherebbe un altro step-down di entità comparabile. È probabile che i principali segmenti dell'economia debbano essere eliminati.
Figura 9. Produzione trimestrale di petrolio greggio fino al primo trimestre del 2022 divisa per le stime della popolazione mondiale basate sulle stime della popolazione delle Nazioni Unite del 2019. Gli importi del greggio fino a dicembre 2021 sono stime EIA. Le stime sulla produzione di petrolio greggio per il primo trimestre 2022 sono descritte nella didascalia della Figura 5.
[7] Quando non c'è abbastanza petrolio greggio per andare in giro, l'ingenua convinzione è che i prezzi del petrolio aumenteranno e si troverà più petrolio, o i sostituti prenderanno il suo posto. In effetti, il risultato potrebbe essere il conflitto e l'eliminazione di segmenti dell'economia.
La nostra economia auto-organizzata tenderà ad adattarsi a modo suo a forniture di greggio inadeguate. Alla fine, l'economia potrebbe crollare completamente, ma prima che ciò accada, è probabile che avvengano cambiamenti per cercare di preservare le parti "migliori funzionanti" dell'economia. In questo modo, forse parti dell'economia mondiale possono continuare a funzionare ancora per un po', eliminando le parti meno produttive dell'economia.
Quello che segue è un elenco parziale dei modi in cui l'economia potrebbe adattarsi:
Potrebbero aver luogo combattimenti per le rimanenti forniture di petrolio greggio. Questa potrebbe essere la ragione alla base del conflitto tra NATO e Russia, rispetto all'Ucraina.
I blocchi COVID riducono indirettamente la domanda di petrolio greggio. Una persona potrebbe chiedersi se l'attuale blocco del COVID in Cina sia in parte mirato a impedire che i prezzi del petrolio e di altre materie prime salgano a livelli assurdi.
Alcune organizzazioni potrebbero scomparire dall'economia mondiale a causa di finanziamenti inadeguati o mancanza di redditività.
È probabile che ulteriori linee di approvvigionamento si interrompano, consentendo la produzione di un minor numero di tipi di beni e servizi.
L'economia mondiale può suddividersi in più parti, ciascuna delle quali è in grado di produrre una gamma molto più limitata di beni e servizi rispetto a quella fornita oggi. Uno spostamento verso l'uso di altre valute invece del dollaro USA potrebbe far parte di questo spostamento.
La popolazione mondiale può ridursi per molteplici ragioni, tra cui cattiva alimentazione ed epidemie.
I poveri, gli anziani e i disabili possono essere sempre più esclusi dai programmi governativi, poiché il totale dei beni e dei servizi (compreso il totale delle forniture alimentari) è troppo basso.
L'Europa potrebbe essere tagliata fuori dalle esportazioni russe di combustibili fossili, lasciando relativamente di più per il resto del mondo.
[8] I paesi che sono i principali importatori di petrolio greggio e di prodotti petroliferi sembrerebbero a rischio significativo di riduzione dell'offerta se non c'è abbastanza petrolio greggio da girare.
La figura 10 mostra una stima approssimativa del rapporto tra petrolio greggio prodotto e prodotti petroliferi consumati nel 2019, l'ultimo anno intero prima della pandemia. Sulla base di "Tutti i liquidi", il rapporto tra la produzione di petrolio greggio e il consumo degli Stati Uniti sembrerebbe superiore a quello mostrato nella Figura 10 a causa della sua quota insolitamente elevata di liquidi di gas naturale, etanolo e "guadagno di raffineria" nella sua produzione di liquidi. Se questi tipi di produzione vengono omessi, gli Stati Uniti sembrano avere ancora un deficit nella produzione del greggio che consuma.
Figura 10. Stima approssimativa del rapporto tra la produzione di petrolio greggio e la quantità di prodotti petroliferi consumati, basata su "Produzione di petrolio greggio" e "Olio: consumo regionale - per gruppo di prodotti" nella Revisione statistica dell'energia mondiale 2021 di BP. Russia+ include la Russia più gli altri paesi della Comunità degli Stati Indipendenti.
Forse tutto ciò che serve è l'idea generale. Se è disponibile petrolio greggio inadeguato, tutti i paesi a sinistra della Figura 10 sono piuttosto vulnerabili perché dipendono molto dalle importazioni. La Russia e il Medio Oriente sono gli obiettivi principali per i paesi che sono alla disperata ricerca di petrolio greggio.
[9] Conclusione: stiamo probabilmente entrando in un periodo di conflitto e confusione a causa del modo in cui l'economia mondiale auto-organizzata si comporta quando c'è una fornitura inadeguata di petrolio greggio.
La questione dell'importanza del petrolio greggio per l'economia mondiale è stata lasciata fuori dalla maggior parte dei libri di testo per anni. Invece, ci sono stati insegnati miti creativi che coprono diversi argomenti:
In futuro saranno disponibili enormi quantità di combustibili fossili
Il cambiamento climatico è il nostro problema peggiore
Eolico e solare ci salveranno
È possibile una rapida transizione verso un'economia completamente elettrica
Le auto elettriche sono il futuro
L'economia crescerà per sempre
Ora ci troviamo di fronte a una grave carenza di petrolio greggio. Possiamo aspettarci una nuova serie di problemi, inclusi molti più conflitti. Le guerre sono probabili. Sono probabili inadempienze del debito. I partiti politici assumeranno posizioni sempre più divergenti su come aggirare i problemi attuali. I media racconteranno sempre di più la narrativa che i loro proprietari e inserzionisti vogliono raccontare, con scarso riguardo per la situazione reale.
Tutto ciò che possiamo fare è goderci ogni giorno che abbiamo e cercare di non essere disturbati dal crescente conflitto che ci circonda. Diventa chiaro che molti di noi non vivranno a lungo o bene come ci aspettavamo in precedenza, indipendentemente dai risparmi o dai presunti programmi governativi. Non esiste un vero modo per risolvere questo problema, tranne forse quello di mettere al centro la religione e la possibilità di una vita dopo la morte.
Scritto da Gail Tverberg tramite il blog Our Finite World
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