Covid è la distrazione più perfetta che avrebbe potuto colpire il mondo? Il tempismo non avrebbe potuto essere più perfetto per le economie europea e americana. Sappiamo che c'erano grossi problemi nel sistema finanziario nell'agosto-settembre 2019 quando sia la BCE che la Fed hanno dichiarato che avrebbero fatto quello che era necessario. E da allora abbiamo assistito a massicce iniezioni di liquidità sotto forma di QE e Repos.
Il mondo non è mai stato informato di quali fossero i problemi finanziari, ma è ovvio che questa è stata la sbornia della crisi finanziaria del 2006-2009 che non è mai stata risolta ma solo differita con l'aiuto della stampa illimitata di denaro e dell'espansione del credito. C'era chiaramente qualcosa di marcio nel regno del mondo finanziario.
SPAVENTA LE PERSONE CON GLI HOBGOBLINS
Quindi è stata solo una coincidenza che il Coronavirus abbia iniziato a diffondersi in tutto il mondo a gennaio-febbraio di quest'anno nel mezzo di una grave crisi del sistema finanziario? Nel corso della storia, l'inizio di una crisi è sempre stato un rimedio popolare che i leader hanno applicato per distogliere l'attenzione dal problema reale, sia esso politico o finanziario.
La normale linea di condotta sarebbe un conflitto militare. Ciò consentirebbe sia la stampa massiccia di denaro che allarmare le persone, il che si tradurrebbe in più voti per il governo al potere.
Lo scrittore americano Henry Louis Mencken comprese lo scopo di queste azioni:
Non sono qualcuno che sottoscrive le teorie del complotto. Ma comunque sia iniziato il Coronavirus, il tempismo sembra più che casuale. CV ha sicuramente distolto l'attenzione dai problemi di fondo del sistema finanziario e innegabilmente sembra un folletto. Ma che si tratti di un hobgoblin o no, ha permesso ad alcuni governi di tutto il mondo di dare la colpa a CV e di gestire enormi deficit combinati con massicce iniezioni di liquidità.
L'imminente probabile implosione del sistema finanziario e della depressione sarà attribuita per decenni a una pandemia che è stata solo un catalizzatore e mai la causa del crollo dell'economia globale. La vera causa è un sistema finanziario marcio e un onere del debito ingestibile di cui ho discusso in molti articoli.
CORONAVIRUS - ESITO PEGGIORE CON LEADER AUTOCRATICHE
Se guardiamo agli effetti del CV in vari paesi, le differenze sono sbalorditive. La Svezia, che non ha avuto praticamente alcun blocco, ha visto un calo del PIL dell'8,6% nel secondo trimestre. Gran parte del calo è stato dovuto alla riduzione delle esportazioni poiché altri paesi hanno acquistato meno prodotti svedesi. La Svizzera, che ha avuto solo un blocco molto limitato, ha registrato un calo del PIL del 6,4% nel secondo trimestre.
Se poi guardiamo ai due paesi che hanno gestito male la situazione - USA e Regno Unito, il risultato è disastroso. Il PIL degli Stati Uniti è sceso del 32,9% nel secondo trimestre e il PIL del Regno Unito è sceso del 20,4%.
(ERRATA) GESTIONE DEL CV
È chiaro che i paesi che hanno un grande ego leader autocratico se la sono cavata peggio. La Svezia e la Svizzera hanno delegato la politica sul CV ai funzionari sanitari, mentre negli Stati Uniti e nel Regno Unito gran parte della politica, o meno, è arrivata dall'alto.
Purtroppo gli Stati Uniti e il Regno Unito hanno entrambi avuto un numero elevato di casi di CV e decessi. E nonostante i principali blocchi, questi due paesi hanno assistito a un catastrofico declino delle loro economie, una caduta dalla quale ci vorranno molti anni per riprendersi.
I MIGLIORI PAESI IN CORSO HANNO IL MIGLIOR RECORD DI CORONA
Non è chiaramente un caso che Svezia e Svizzera abbiano economie forti e ben gestite anche mentre Stati Uniti e Regno Unito hanno grandi deficit e debiti. E con la cattiva situazione economica di questi due ultimi paesi, le loro economie continueranno a soffrire gravemente. Personalmente non credo che ci sarà un vaccino efficace per anni o mai. Storicamente, qualsiasi vaccino antinfluenzale impiega anni per svilupparsi ed è efficace solo in meno del 30% delle persone vaccinate.
Stiamo anche assistendo al ritorno di CV in molti paesi che hanno revocato i blocchi come ad esempio Germania, Spagna e Francia. Pertanto, sembra molto probabile che non ci sarà nemmeno una grande ripresa globale nel 2021.
Il dilemma più grande è che il CV non è la vera causa della recessione economica, ma solo il catalizzatore. Come ho spiegato sopra, il virus ha permesso ai paesi deboli di stampare enormi quantità di denaro senza valore per sostenere un sistema finanziario in un'economia che era già sul punto di implodere prima che iniziasse il CV. Ma fortunatamente per leader come Trump e Johnson sono stati fortunati a nascondere le loro economie in difficoltà dietro la cortina del CV. Quindi per loro il CV è stata una scusa molto fortunata.
Poiché gli Stati Uniti, il Regno Unito e molte economie saranno costrette a continuare o aumentare i contributi del governo a persone e aziende sofferenti, tutti questi paesi cadranno ulteriormente nel pantano del debito, dei deficit e del declino economico.
LA FINE DEL MIRACOLO DEL MERCATO AZIONARIO?
Il più grande miracolo attualmente è il mercato azionario. Dopo il crollo di febbraio-marzo, abbiamo assistito a un rally che sfida la realtà. Questo rally è una totale disconnessione dai fatti economici e si basa solo su una combinazione di speranza e denaro stampato che non ha valore. Il 30 gennaio di quest'anno ho pubblicato un articolo intitolato "GONFIARE E MORIRE - CROLLO DI MAGAZZINO E RIPRESA DELL' ORO IMMINENTE"
La previsione, basata sul nostro sistema di cicli, è stata abbastanza tempestiva. Il Dow si è schiantato e l'oro è salito solo poche settimane dopo. I rally a cui abbiamo assistito da allora non sono confermati da alcun indicatore tecnico e probabilmente si esauriranno molto presto. Avevo previsto che il massimo mensile Dow sarebbe stato a gennaio e questo è ancora il caso. Abbiamo alcune indicazioni che potremmo vedere grandi movimenti (al ribasso) delle azioni ad agosto e settembre.
Ma se le azioni iniziano presto a riflettere la realtà o ci vuole un po 'più di tempo è irrilevante. Le azioni sono sopravvalutate in base a qualsiasi criterio e chiunque rimanga investito sarà severamente punito con la sua avidità.
Molto è stato fatto per l'ingresso di Buffett nell'oro acquistando azioni Barrick per $ 1/2 miliardi. Ha anche venduto azioni per 13 miliardi di dollari, comprese molte azioni bancarie. Relativamente, questo $ 0,5 miliardi in azioni d'oro è molto piccolo. Questo era alla fine del secondo trimestre, quindi potrebbe essere aumentato da allora. Tuttavia, i $ 0,5 miliardi sono lo 0,07% di questo portafoglio totale, quindi poco significativi. Ancora più importante, è un grande cambiamento mentale poiché Buffett ha sempre parlato di oro. Buffet ha avuto una posizione importante nell'argento nel 1996 ma è riuscito a perdere denaro anche se l'argento è salito all'epoca. La sua gente è riuscita a rovinare una posizione di copertura dei derivati contro l'argento.
Buffett è stato un grande investitore e ha cavalcato l'onda per decenni. Ha confermato ciò che ho scritto su un tipico investitore buy and hold come Alfred che ha comprato e non venduto con successo dal 1945. Purtroppo, credo che sia Warren che Alfred perderanno la maggior parte dei loro soldi in borsa, in termini reali ( oro), nei prossimi anni.
Buffett ha $ 150 miliardi in contanti che rappresentano il 20% del patrimonio totale. Se lo spendesse in oro fisico e azioni auree, proteggerebbe il suo portafoglio dal crash. Solo in oro significherebbe 2.400 t, che è l'80% della produzione mineraria annuale, quindi ci vorrebbe chiaramente del tempo per accumulare e spostare il prezzo.
L'ORO SCUOTE LE MANI DEBOLI
L'oro è passato da un prezzo di $ 1.450 a marzo a un massimo di $ 2075 il 6 agosto, con una variazione del 43%. Per la prima volta da molto tempo i media hanno iniziato a parlare di oro e anche di molte persone che normalmente non guardano mai al prezzo dell'oro. Questo è spesso un segno di un massimo a breve termine e questo è stato chiaramente il caso. Dal massimo di venerdì 7 agosto, l'oro ha perso $ 200 in tre giorni. Da allora ha recuperato ed è a $ 1.985, ben al di sopra del massimo del 2011.
Questo tipo di calo è esattamente ciò di cui ha bisogno un mercato ipercomprato a breve termine. Si sbarazza delle mani deboli e degli speculatori. È possibile che la correzione sia un po 'più profonda e duri un po' più a lungo, soprattutto se le azioni scendono.
BANCHE CENTRALI ACQUISTANO ORO
Assolutamente nulla è cambiato nel mercato rialzista a lungo termine dell'oro che in questa fase è iniziato nel 1999. Ciò che garantisce questo secolare mercato rialzista dell'oro è la continua e accelerata distruzione della carta moneta da parte delle banche centrali. Niente può essere più certo di questo. Quindi l'oro tra $ 1.900 e $ 2.000 è ancora un vero affare.
L'ORO È ANCORA UN AFFARE
Il grafico sottostante che confronta l'oro con l'offerta di moneta statunitense ci dice che l'oro è oggi a buon mercato a $ 1.945 come lo era nel 1970 a $ 35 e altrettanto economico come nel 2000 a $ 290.
Quindi misurato in denaro fiat, è probabile che l'oro aumenti di multipli da qui. Ma ovviamente non ha senso misurare l'oro in un'unità come i dollari che diventeranno privi di valore. Quindi, se il dollaro diventa oro senza valore, andrà all'infinito, il che è anche incommensurabile.
Pensa all'oro in grammi o once come la migliore risorsa assicurativa e di conservazione del patrimonio che puoi acquistare oggi. È un vero affare ai livelli attuali e proteggerà gli investitori dalla distruzione delle valute e del sistema finanziario.
Scritto da Egon von Greyerz tramite GoldSwitzerland.com
La nostra deriva sistemica verso il collasso
Così i pigri e compiacenti passeggeri vanno alla deriva inesorabilmente verso il baratro del collasso proprio davanti a loro.
Il viaggio in barca fino alla cascata del collasso sistemico non è drammatico, è una deriva pigra: un pigro compiacimento che fare di più di ciò che ha funzionato in passato funzionerà di nuovo, e un altrettanto pigro disprezzo per quanto il sistema si sia allontanato dal punto in cui le cose hanno funzionato davvero .
Nella mia analisi, la decoerenza si riferisce alla perdita di coerenza sistemica tra narrazioni, valori, processi e sistemi. In poche parole, le cose non funzionano più e non hanno più senso, ma abbiamo perso di vista questa disconnessione perché la deriva sistemica è stata così graduale che il ricordo di un tempo in cui le cose funzionavano davvero è stato eroso al punto della perdita totale .
Ciò che resta è un tropismo limbico per continuare a fare di più di ciò che è fallito in modo spettacolare perché una volta funzionava e quindi dovrebbe funzionare . In altre parole, il nostro sistema ha perso la capacità di adattarsi alle mutevoli circostanze; l'unico menu di risposte a una nuova sfida è lo stesso vecchio menu di politiche progettate 50 o 75 anni fa.
La risposta politica del nostro sistema rispecchia la dipendenza di Hollywood dai vecchi franchise. Ogni supereroe dei fumetti è stato estratto fino all'esaurimento, e la Disney continua ad affondare nel profondo per estrarre gli ultimi residui di "valore" dal franchise di Star Wars di 43 anni.
La deriva sistemica ha tre dinamiche:
1. I sistemi che si sono evoluti per funzionare in uno specifico contesto socio-politico-economico 50 o 75 anni fa hanno continuato ad aggiungere complessità e costi perché erano disponibili finanziamenti basati sul debito, non perché stavano diventando più efficienti o efficaci.
Da decenni non esiste alcuna disciplina fiscale da nessuna parte nel sistema. I servi della gleba possono sempre "salvarsi" prendendo in prestito di più e rifinanziando il loro vecchio debito. La possibilità che ci sia un fine gioco in questo artificio è scontata; un crollo del debito quando possiamo stampare tutto il denaro che vogliamo è "impossibile".
2. Il contesto socio-politico-economico è cambiato e quindi i sistemi dello status quo sono mal adattati, cioè obsoleti, ma tutti gli interessi radicati sono così legati al preservare tutto così com'è che il sistema può solo rispondere in modo incoerente: fare di più cosa è fallito in modo spettacolare .
3. Le derive sistemiche si verificano così lentamente che non siamo nemmeno consapevoli della perdita di coerenza a meno che non confrontiamo il sistema attuale con un set point precedente o lo guardiamo dalla prospettiva di partire da zero: quale sarebbe il più sostenibile, il più efficiente e sistema produttivo come se lo progettassimo da zero?
Certamente non sarebbe il sistema che abbiamo ora, ma coloro che beneficiano del sistema attuale non permetteranno mai alcun cambiamento reale per timore che la loro mangiatoia riceva meno risorse.
Un set point basato sul buon senso è il numero di ore di lavoro richieste per acquistare X: un'auto, generi alimentari, un'istruzione universitaria, una casa, un'assicurazione sanitaria, ecc. le famiglie hanno perso terreno negli ultimi 35 anni.
Un secondo punto fermo del buon senso è la durata degli apparecchi e degli strumenti di uso quotidiano. Ho spesso notato il crollo della durata negli elettrodomestici. La qualità dei beni e dei servizi è in declino generalizzato, con poche eccezioni.
Come ha osservato il mio amico GFB, il 5% più alto che progetta e commercializza i beni e i servizi dell'immondizia al 95% più povero non è obbligato a utilizzare effettivamente i beni e i servizi della spazzatura che spinge su tutti quelli al di sotto di loro. Felicemente distaccati dalla spazzatura che generano dai loro alti salari e dalla loro ricchezza, pianificano la loro fuga dalla decoerenza di cui hanno approfittato così potentemente dallo spingere.
Un terzo punto fermo del buon senso è la competenza istituzionale e la trasparenza. Le principali istituzioni semplicemente non funzionano in modo efficace o efficiente e sono impermeabili alle riforme o alle richieste di miglioramento. L'impostazione predefinita è ora un servizio scadente e prezzi altissimi, addetti ai lavori egoistici e offuscamento e negazione piuttosto che trasparenza.
Le narrazioni, i valori e i processi del sistema non si allineano più. Le grandiose affermazioni che caratterizzano le nostre narrazioni non si manifestano nei valori e nei processi delle nostre istituzioni. Piuttosto che esporre la profonda decoerenza del sistema , ogni sforzo viene riversato nel modificare le metriche per proteggere interessi radicati e promuovere una propaganda derealizzante che non solo sta andando alla grande, ma il nostro è il miglior sistema nell'Universo conosciuto.
Così i pigri e compiacenti passeggeri vanno alla deriva inesorabilmente verso le cataratte del collasso proprio davanti a loro. Il rumore delle cascate è mascherato dal caotico frastuono dei social media così attentamente modificati e di altri media basati sullo schermo, e quindi il crollo imminente rimane "impossibile" e "inaspettato".
fonte: La devastazione della classe media: ora occorrono 53 settimane di salario medio ogni anno per pagare i bisogni di base (copertura zero)
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I miei libri recenti:
Sarai più ricco o più povero ?: Profitto, potere e intelligenza artificiale in un mondo traumatizzato ($ 13)
(Kindle $ 6,95, stampa $ 11,95) Leggi la prima sezione gratuitamente (PDF) .
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