Se invece di viaggiare da solo guidavi un'auto piena di bambini con in mano scodelle di zuppa calda, potresti scegliere di mantenere la velocità e la direzione mentre apri un giornale davanti a te. Per i prossimi istanti, mantenendo l'auto stabile e i bambini all'oscuro di qualsiasi pericolo imminente, hai reso improbabile che si rovesciassero addosso zuppa calda e si ustionassero.
Tuttavia, mentre ignorando e oscurando il problema del bordo della scogliera in avvicinamento hai mantenuto calmi i tuoi passeggeri e la zuppa nelle loro ciotole, non hai risolto nulla. Non riuscendo a frenare oa svoltare, ti sei assicurato di precipitarti tutti oltre il bordo della scogliera in uno schianto fatale.
Questa analogia descrive quasi perfettamente l'attuale situazione economica e politica in Occidente.
Da quando Alan Greenspan ha prestato giuramento come presidente della Federal Reserve nel 1987, le banche centrali, e in particolare il Federal Reserve System statunitense, si sono impegnate ad appianare eventuali perturbazioni nei mercati delle attività attraverso tagli dei tassi di interesse e altre forme di intervento.
Non si assumevano da soli questa responsabilità mal concepita. In risposta al crollo del "lunedì nero" dell'ottobre 1987, che ha visto un calo di oltre il 22 percento in un giorno dei prezzi delle azioni, l'amministrazione Reagan ha istituito il "Gruppo di lavoro sui mercati finanziari" (colloquialmente noto come "Plunge Protection Team" o PPT), che ha riunito rappresentanti del Tesoro degli Stati Uniti, della Securities and Exchange Commission (SEC) e della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), nonché della Fed.
Il PPT è responsabile del "miglioramento dell'integrità, dell'efficienza, dell'ordine e della competitività dei mercati finanziari della nostra nazione e del mantenimento della fiducia degli investitori ". Facendo riferimento alla nostra analogia sopra, quindi, il loro compito è aprire occasionalmente un giornale metaforico attraverso il parabrezza per impedire agli investitori di vedere i pericoli intrinseci, e quindi richiedere riforme significative, dell'attuale sistema finanziario internazionale basato sul dollaro.
E così, in crisi dopo crisi (la crisi del peso messicano del 1994, la crisi finanziaria asiatica del 1997, il relativo crollo della gestione del capitale a lungo termine nel 1998, il crollo delle dot-com del 2000 e infine la crisi finanziaria globale del 2008 ) il PPT ha agito per mantenere a tutti i costi la fiducia degli investitori abbassando i tassi di interesse (la tendenza è chiara: dal 1982 al 2002, i tassi di interesse sono scesi da oltre il 18 percento a meno del 2 percento), stampando moneta e, sempre più recentemente anni, acquistando direttamente attività finanziarie per sostenere i prezzi.
Il problema con un tale approccio, tuttavia, è che se i mercati finanziari devono funzionare, sia i segnali di prezzo positivi che quelli negativi che generano e trasmettono devono essere visti e sentiti. Proprio come l'autista ha bisogno di far versare ai suoi passeggeri le loro ciotole di zuppa calda e soffrire di dolori bollenti per evitare di guidare oltre il precipizio, anche i governi e le banche centrali devono consentire alle istituzioni finanziarie sovraindebitate di sentire il dolore delle periodiche crisi del credito e calo dei prezzi delle attività. Se questo dolore non viene avvertito e le bolle degli asset possono gonfiarsi troppo a lungo, il loro eventuale scoppio porterà a una profonda depressione o la loro continua inflazione si tradurrà in una crisi monetaria, con disordini politici e sociali che tipicamente accompagnano entrambi i risultati.
Guardando alla crisi del 2008, il segnale che avrebbe dovuto essere trasmesso era che la conseguenza naturale per l'emissione di prestiti immobiliari fraudolenti a mutuatari senza reddito, senza lavoro e senza beni ("prestiti ninja") e quindi cartolarizzare tali prestiti in pacchetti e venderli a investitori incapaci dopo aver fatto in modo che le agenzie di rating li etichettassero in modo fuorviante come AAA era un fallimento e un periodo di prigione per le istituzioni e le persone coinvolte.
Invece, verso la fine dell'autunno del 2008 la Fed e altre importanti banche centrali, avendo già abbassato i tassi di interesse al di sotto dell'1%, per la prima volta nella storia, hanno introdotto il quantitative easing (QE) per supportare ulteriormente le banche e il mercato azionario. Con i tassi di interesse ai minimi storici e trilioni di dollari di denaro di nuova creazione che fluiscono dalla Fed verso il sistema bancario e il mercato azionario, i prezzi delle attività hanno iniziato un'ascesa che dura da oltre un decennio. Le istituzioni "troppo grandi per fallire" che hanno preso parte alla truffa sono più potenti che mai e nessuna delle persone coinvolte è finita in prigione. Salvati e protetti, non si è sentito alcun dolore, non sono state apprese lezioni e, quindi, non sono state apportate modifiche.
Ma a quale costo? Una delle conseguenze del lancio di trilioni di dollari di carta contro il parabrezza è stata l'abbandono quasi totale della prudenza. Negli ultimi dodici (o forse anche venti o trenta) anni, il percorso verso la ricchezza è stato quello di prendere in prestito e speculare. Le banche, gli hedge fund, le società e persino le famiglie sono tutti impegnati ad assumere più debito possibile, perché sono fiduciosi che, di fronte a qualsiasi turbolenza di mercato, il PPT e le banche centrali interverranno per far salire i prezzi delle attività e salvali dalla rovina.
Alla luce di questo contesto, non dovrebbe sorprendere nessuno che le aziende che hanno guadagnato miliardi di dollari di profitti nell'ultimo decennio, dopo aver speso tutto in riacquisto di azioni o acquisizioni, siano state spinte al fallimento dalla pandemia di coronavirus e dalla conseguente chiusura. Chiaramente, la mancanza di prudenza incoraggiata dall'intervento del PPT / banca centrale ha reso la nostra economia molto più fragile e vulnerabile agli shock.
Il gioco finale della crescente fragilità che viene mascherato con debiti sempre maggiori e stampa di denaro, tuttavia, è evidente per chiunque abbia una visuale libera. Man mano che le persone (inizialmente probabilmente straniere) vedono sempre più denaro creato dal nulla e quando iniziano a notare un aumento dei prezzi, perderanno fiducia nelle valute cartacee come riserva di valore. Come ha affermato l'autore Jim Rickards,
“Un giorno, prima o poi, ... la fiducia andrà perduta molto rapidamente. Allora avrai la tua inflazione tutta in una volta. "
Un'altra conseguenza è stata la crescente disuguaglianza. Le persone che avevano acquistato azioni, obbligazioni o proprietà immobiliari prima della metà degli anni 2000 sono state rese molto ricche dalla soppressione dei tassi di interesse e dai programmi di QE implementati per salvare il sistema finanziario dopo il 2008. Tuttavia, le persone che erano troppo povere o troppo giovani per lo hanno fatto ora si trovano entrambi esclusi dalla classe media e, sempre più, spinti nella povertà dall'aumento dei prezzi per gli elementi essenziali della vita come l'alloggio, l'istruzione e l'assistenza sanitaria.
Data questa realtà, c'è da meravigliarsi che persone frustrate e arrabbiate siano coinvolte in disordini civili in luoghi come gli Stati Uniti, Hong Kong, il Cile e la Francia? Tutti quei trilioni di carta lanciati contro il parabrezza per mantenere la fiducia e salvare il settore finanziario dalle perdite di capitale hanno agito come un'esca, bastava solo una scintilla (come la morte di George Floyd) per accendersi.
E così, ora dobbiamo affrontare due pericoli. La crisi che abbiamo affrontato nel 2008 non è scomparsa, poiché non siamo riusciti a dare ascolto al suo avvertimento di cambiare rotta e ridurre i livelli del debito. Invece, è diventato più grande e più pericoloso in quanto, per oscurare i rischi che abbiamo affrontato, abbiamo proceduto ad accumulare ancora di più del debito che aveva reso l'economia così suscettibile alla crisi in primo luogo. Le ciotole sono ora riempite fino all'orlo.
Scritto da Bryce McBride tramite The Mises Institute
Buchanan: Il mondo reale si riafferma
Dalla morte di George Floyd sotto il ginocchio di un poliziotto a Minneapolis nel Memorial Day, la nazione è stata istruita dalle sue élite culturali che questa è la realtà quotidiana che un'America razzista ha troppo a lungo ignorato.
La nostra nazione, ci si urlava in faccia, è un luogo in cui i poliziotti bianchi molestano, brutalizzano, aggrediscono e uccidono i neri americani regolarmente e impunemente.
"Defund la polizia!" la richiesta di Black Lives Matter si spense, per essere ripresa e riecheggiata dall'angolo amen delle élite progressiste di BLM.
Il pendolo potrebbe tornare indietro, perché questo fine settimana ci ha reintrodotti nel vecchio mondo familiare.
A Washington, DC, verso mezzanotte di sabato, a una festa di quartiere nel settore sud-est della città, tre tiratori hanno sparato 100 colpi, ne hanno feriti 20, ucciso un'adolescente e lasciato un'agente di polizia in condizioni critiche.
Sembra sia stato un tentato massacro, un massacro.
"Più di 115 persone sono state uccise nel distretto quest'anno, un aumento del 17% rispetto a questo periodo nel 2019, che ha concluso l'anno con un decennio alto", riporta il Washington Post.
I numeri della DC, tuttavia, impallidiscono rispetto a Chicago , dove questo fine settimana ha registrato altre 32 persone uccise, con tre morti.
Secondo il Sun-Times, ci sono stati 106 omicidi in città a luglio, un numero di vittime di un solo mese quasi uguale al pedaggio che DC si è accumulato in tutti i primi sette mesi del 2020.
Un numero sproporzionato di morti e feriti sono neri americani e un numero sproporzionato di tiratori e assassini sono uomini di colore.
Se le vite dei neri contano, dov'è la materia delle vite nere?
Raramente in queste storie di sparatorie e uccisioni si legge che i morti furono vittime di poliziotti canaglia o suprematisti bianchi.
In effetti, la prima pagina del New York Times di lunedì ha dato voce ai leader neri e ispanici della città che si oppongono alla proposta di taglio di 1 miliardo di dollari al bilancio della polizia. Le persone nei distretti ad alto tasso di criminalità, per le quali questi leader parlano, vogliono più, non meno, poliziotti di turno.
Persino Portland, nell'Oregon, che ha accolto proteste notturne dall'uccisione di George Floyd, sembra essersi risvegliato nel mondo reale.
Quando il Department of Homeland Security ha ritirato i suoi agenti da Portland e ha consegnato la difesa del tribunale federale di Mark Hatfield alla polizia di stato, i "manifestanti pacifici" hanno spostato la loro attenzione sugli edifici della città e sul distretto orientale del Portland Police Bureau.
Con il personale di polizia rinchiuso all'interno, il distretto est è stato barricato con auto e assi di legno, e si è tentato di incendiarlo gettando oggetti in fiamme nell'edificio.
Assalito dalla realtà, il sindaco Ted Wheeler sembra essersi tardivamente risvegliato al carattere dei manifestanti che ha coccolato:
"Quando commetti un incendio doloso con un liquido infiammabile nel tentativo di incendiare un edificio che è occupato da persone che hai intenzionalmente intrappolato all'interno, non stai dimostrando, stai tentando di commettere un omicidio."
Altrettanto problematico:
"Creerai il film B-roll che verrà utilizzato negli annunci a livello nazionale per aiutare Donald Trump durante la sua campagna".
Il presidente del sindacato della polizia di Portland Daryl Turner era infuriato per ciò che aveva visto.
"Sono disgustato dal fatto che la nostra città sia arrivata a questo", ha detto Turner.
"Se è accettabile per i rivoltosi ... provare a bruciare edifici occupati, e se questa condotta può continuare, allora Portland è persa."
Wheeler, dopo aver ricevuto il messaggio che i rivoltosi hanno cercato di trasmettere, ha finalmente ordinato alla polizia della sua città di fare "ciò che è necessario" per sedare i disordini, anche se questo significa usare gas lacrimogeni.
Quello che è successo a Portland, e in gran parte dell'America, era prevedibile e previsto.
Primo, i progressisti tollerano e persino celebrano la disobbedienza civile, perché la causa è giusta e nobile.
Quindi, per mantenere l'attenzione del pubblico, i manifestanti marciano e bloccano il traffico.
Poi vengono le imprecazioni dei poliziotti, il lancio di spazzatura, bottiglie d'acqua e pietre.
Poi ci sono le vetrine dei negozi, i saccheggi, gli incendi dolosi e le molotov.
Infine, c'è l'istigazione alla violenza con i poliziotti per ottenere filmati dei combattimenti della polizia in modo che gli agenti delle forze dell'ordine possano essere dipinti dalla stampa progressista come stormtrooper e la Gestapo.
A Portland, abbiamo raggiunto il punto in cui "manifestanti pacifici" hanno cercato di incendiare un edificio con i poliziotti barricati all'interno.
Questo, come ha detto il sindaco, è un tentato omicidio.
Oggi, le persone guardano i loro leader in città dopo città non riuscire a mantenere la pace e ristabilire l'ordine mentre i manifestanti si ribellano a volontà e fanno piani per andarsene. In periferia e in campagna, osservano silenziosamente l'incapacità dei poliziotti di reprimere la violenza e comprano armi.
Mentre la destra sostiene la posizione di Trump per la legge e l'ordine, la battaglia finale qui potrebbe essere tra i liberal-democratici eletti e non riuscendo a dirigere le città, e la sinistra radicale e i marxisti che accolgono il loro fallimento poiché intendono cacciare i liberali giù dalle scale.
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