Una settimana fa, in vista del rilascio di dati cinesi di oggi che avrebbe catturato per la prima volta la devastazione dalla pandemia di coronavirus, abbiamo scritto che "a coloro che hanno seguito la nostra serie di indicatori giornalieri ad alta frequenza dell'economia cinese, probabilmente non sorprende che la seconda più grande economia del mondo si sia fermata , il suo PIL è destinato a pubblicare la prima stampa negativa nella storia moderna. Per tutti gli altri che stanno recuperando terreno , abbiamo alcune notizie: sarà un male ".
In particolare, abbiamo detto che prima dei dati economici cinesi ufficiali che presto inizieranno a catturare il periodo in cui il coronavirus ha paralizzato l'economia del paese, l'economista capo della Nomura Ting Lu ha sottolineato che la PMI emergente delle industrie emergenti (EPMI) della Cina, che misura lo slancio nell'alto del paese -tech industrie ed è strettamente correlato con il PMI manifatturiero ufficiale, crollato a 29,9 a febbraio (dal 50,1 di gennaio!), la sua impronta più bassa mai registrata, che era un " puro riflesso dell'impatto devastante dell'epidemia di COVID-19 " .
Cosa significherebbe per il PMI manifatturiero cinese seguito da vicino? Come ha aggiunto Nomura, "anche adeguandosi alla stagionalità e ai progressi previsti nella ripresa delle attività nella prossima settimana, stimiamo che il PMI manifatturiero ufficiale potrebbe scendere a un intervallo di 30-40 febbraio".
In retrospettiva, si scopre che le previsioni terribili di Nomura erano ottimistiche , poiché alcuni istanti fa l'ufficio statistico nazionale cinese aveva riportato gli ultimi PMI di febbraio ed erano assolutamente catastrofici:
- Il PMI manifatturiero è crollato a 35,7 a febbraio, molto al di sotto della stima del consenso 45,0 e in netto calo rispetto al 50,0 di gennaio. Un record basso.
- Il PMI non manifatturiero precipita a 28,9, anche molto al di sotto del consenso di 50,5, stimato e in calo di quasi il 50% rispetto al 54,1 di gennaio. Anche questo è stato un minimo storico.
Mettendo questi numeri nel contesto, sono molto, molto peggio delle impronte di entrambe le serie riportate durante la crisi finanziaria, quando il PMI del mfg è sceso a "solo" 38,8, mentre il PMI non manifatturiero non ha nemmeno contratto.
Ciò che è ancora più inquietante è che, sebbene il PMI non mfg cinese sia stato tradizionalmente più forte, a febbraio non solo è crollato in profonda contrazione, ma è precipitato a 5 punti sotto il punto in cui si trova attualmente il settore manifatturiero, un catastrofico 20-handle. Ciò significa che le industrie di servizi cinesi, a lungo viste come la luce guida per la riuscita transizione della Cina da un'economia guidata dalla produzione, sono ora devastate.
Commentando il numero senza precedenti, l'economista cinese di Bloomberg, Tom Orlik, ha affermato che "il primo indicatore credibile di come l'economia cinese si sta bloccando sotto il blocco dei virus - la PMI ufficiale - sta indicando un brutale calo della contrazione". Bene, no: chiunque abbia letto le nostre serie recenti analizzando i dati cinesi "ad alta frequenza" in tempo reale era già a conoscenza del catastrofico crollo dell'economia cinese.
- La Cina ha fermato a terra: gli indicatori "sul campo" confermano lo scenario peggiore
- La Cina si sta disintegrando: la domanda d'acciaio, le vendite immobiliari, il traffico che si avvicinano allo zero
- I grafici terrificanti mostrano che l'economia cinese rimane completamente paralizzata
Naturalmente, siamo fiduciosi che, come spesso accade, il mercato prenderà questi numeri a ritmo, poiché indicheranno che la Cina sta "affondando la cucina" nel crollo e seguirà una ripresa a forma di V. Ahimè, non lo farà perché, sebbene l'economia cinese non solo non sia stata ripresa in modo modesto, ma è solo una questione di tempo prima che Pechino, che ha costretto le persone a lavorare contro la loro volontà, soccomba a una seconda ondata di infezioni da coronavirus , che si tradurrà in un collasso economico molto peggiore di quello attuale, che per inciso non ha ancora mostrato alcun recupero effettivo !
Infine, per tutti coloro che si aspettano che Pechino scatenerà un altro enorme stimolo per rilanciare l'economia a qualsiasi costo, diamo l'ultima parola a Ting Lu di Nomura, che non solo ha predetto correttamente il crollo delle PMI, ma afferma anche che "la probabilità di un altro giro di grande stimolo appare basso poiché lo spazio politico rimane limitato. ""
"Riteniamo che i mercati potrebbero sottovalutare l'entità dell'attuale crisi di crescita. A causa di un tasso di ripresa delle attività più lento del previsto, abbiamo ridotto le nostre previsioni di crescita del PIL reale Q1 su base annua al 3,0% e prevediamo che Pechino aumenterà le misure di allentamento delle politiche nei prossimi mesi. Detto questo, la probabilità di un altro round di grande stimolo appare bassa poiché lo spazio politico rimane limitato. ”
In breve, per la Cina - che è stata la dinamo della crescita mondiale durante la crisi finanziaria globale e ha aiutato il mondo a rimbalzare dalla depressione globale del 2009, mentre ha accumulato decine di miliardi di miliardi di debiti - la fine della strada economica potrebbe finalmente essere qui. Fonte: qui
Nessun commento:
Posta un commento