Quando le condizioni economiche inizialmente iniziano a rallentare, le aziende continuano ad ordinare beni come normalmente farebbero, ma tali beni non vengono venduti così rapidamente come in precedenza.
Di conseguenza, i livelli delle scorte iniziano ad aumentare, e questo è esattamente ciò che sta accadendo in questo momento. In effetti, il rapporto inventario / vendite USA è aumentato drasticamente per cinque mesi consecutivi .
Ciò rispecchia lo schema di cui siamo stati testimoni appena prima della crisi finanziaria del 2008, ed è esattamente ciò che ci aspetteremmo di vedere se una nuova recessione inizi ora. Nelle scorse settimane, ho condiviso numeri dopo numero che indicano che è in atto un grave rallentamento economico, e molti credono che ciò che verrà sarà alla fine peggiore di quello che abbiamo vissuto nel 2008.
E anche se scrivo di queste cose ogni giorno, sono rimasto sbalordito da quanto rapidamente i livelli delle scorte sono aumentati di recente. I seguenti numeri provengono dal sito Web di Peter Schiff ...
Questo fa seguito al più grande aumento delle scorte all'ingrosso in più di cinque anni a dicembre.Le scorte sono aumentate del 7,7% rispetto a un anno fa a gennaio . Nel frattempo, le vendite sono aumentate solo del 2,7%. Complessivamente, le scorte totali sono state pari a 669,9 miliardi di dollari alla fine di gennaio, in aumento dell'1,2% rispetto al livello di dicembre rivisto.L'aumento delle scorte di beni durevoli a livello del commercio all'ingrosso era ancora più forte. Queste scorte sono aumentate dell'11,7% rispetto a gennaio di un anno fa e sono aumentate del 17% rispetto a gennaio di due anni fa, toccando i 415 miliardi di dollari, il più alto di sempre .
Alle aziende non piace avere scorte in eccesso, perché portare l'inventario in eccesso è costoso e riduce i profitti. Così si sforzano molto per gestire i loro inventari in modo efficiente, ma se l'economia rallenta inaspettatamente, può colpirli alla sprovvista ...
Ci sono poche indicazioni sul rallentamento economico che sono più convincenti di una build indesiderata negli inventari - e apparentemente ciò che è in corso nel settore del commercio all'ingrosso.
Quando i livelli di inventario diventano troppo alti, le aziende spesso iniziano a ridurre la quantità di materiale ordinato dai produttori.
Quindi ci aspettiamo che i numeri indichino che la produzione manifatturiera è in calo, ed è proprio quello che abbiamo visto negli ultimi due mesi ...
La produzione manifatturiera degli Stati Uniti è scesa per il secondo mese consecutivo a febbraio e l'attività industriale nello stato di New York ha toccato quasi un minimo di due anni questo mese, offrendo ulteriori prove di un forte rallentamento della crescita economica all'inizio del primo trimestre.
Se i produttori stanno facendo e inviando meno cose alle aziende, e se le aziende stanno vendendo meno roba ai loro clienti, allora ci aspetteremmo di vedere meno roba spostata negli Stati Uniti da camion, ferrovia e aereo.
E non lo sapresti, anche i numeri ci dicono che anche questo è successo. Quanto segue viene da Wolf Richter ...
Ora è il terzo mese consecutivo e la bandiera rossa sta diventando più visibile e un po 'più difficile da ignorare sull'economia basata sulle merci: volume di spedizione di merci negli Stati Uniti attraverso tutti i modi di trasporto: camion, ferrovia, aereo e chiatta - in febbraio è calato del 2,1% da febbraio di un anno fa, secondo l' indice Cass Freight , pubblicato oggi. I tre mesi consecutivi di calo anno su anno sono i primi di questi declini dopo la recessione dei trasporti del 2015 e del 2016 .
Così il gioco è fatto. Chiunque tenti di dirti che l'economia americana è "in piena espansione" semplicemente non è accurato.
E quando si coglie il fatto che siamo appena stati testimoni di uno dei peggiori disastri dell'agricoltura americana in tutta la storia degli Stati Uniti , è facile capire perché le prospettive economiche per il resto del 2019 siano piuttosto scarse. Una società agroalimentare ha appena annunciato che avrà "un impatto negativo sul profitto operativo ante imposte di $ 50 milioni a $ 60 milioni per il primo trimestre" a causa di tutte le inondazioni ...
Già a causa dei bassi prezzi dei raccolti e della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina, Madre Natura ha consegnato un altro duro colpo al contadino americano assediato. I coltivatori nel cuore di quest'anno hanno visto esplosioni di freddo artico, sono stati ricoperti dalla neve e solo nell'ultima settimana sono stati inondati dalle inondazioni. Archer-Daniels-Midland Co., una delle più grandi agroalimentari del mondo, ha dichiarato lunedì che si aspetta che le perturbazioni meteorologiche abbiano un impatto negativo sul profitto operativo iniziale di $ 50 milioni a $ 60 milioni per il primo trimestre .Korth ha detto che teme il peggio per gli agricoltori locali, citando un amico che ha perso 85 mucche per allagare e un altro che vende semi e ha già visto cancellazioni di ordini."Metterà molte persone fuori dal mercato", ha detto Korth. "È solo un pessimo affare."
Sfortunatamente, l'alluvione nella parte centrale del paese è appena iniziata. Secondo il National Weather Service, vedremo più alluvioni catastrofiche per i prossimi due mesi .
Come potete vedere, gli elementi per una "tempesta perfetta" si stanno sicuramente avvicinando e incoraggio tutti a prepararsi per i tempi difficili .
Ma molte persone non sono preoccupate per una nuova crisi, perché ricordano che le banche centrali globali sono state in grado di tirarci fuori dal fuoco l'ultima volta.
Sfortunatamente, potrebbero non essere in grado di farlo questa volta. Basti pensare alle parole del vicedirettore del FMI ...
Le maggiori istituzioni finanziarie potrebbero essere impotenti ad impedire che la prossima crisi economica globale si trasformi in una vera e propria recessione, ha avvertito il Fondo Monetario Internazionale.In un discorso sul futuro dell'eurozona, il vice direttore del FMI David Lipton, ha avvertito del potere esaurito delle banche centrali e dei governi di combattere un altro duro shock economico ."La linea di fondo è questa: gli strumenti utilizzati per affrontare la crisi finanziaria globale potrebbero non essere disponibili o potrebbero non essere altrettanto potenti la prossima volta", ha affermato.
Ma sono sicuro che le banche centrali globali cercheranno di rattoppare il sistema di nuovo insieme, e in certi momenti potrebbe anche sembrare che stiano avendo un certo successo.
Alla fine, tuttavia, non saranno in grado di fermare il "Bubble To End All Bubbles" dal pieno scoppio.
Ci sono voluti decenni di decisioni estremamente sciocche per arrivare a questo punto, e semplicemente non c'è modo di evitare il giorno della resa dei conti.
Cosa potrebbe andare storto?
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