Se c'è una persona che conosce il settore immobiliare, è Tom Barrack e se ciò che Tom Barrack vede nel mercato immobiliare statunitense è accurato, sta arrivando un incidente immobiliare peggiore del 2008.
Parlando con Bloomberg TV, Barrack - la cui Colony Capital possiede un portafoglio immobiliare da $ 50 miliardi - ha affermato che il mercato immobiliare statunitense è in "caos" e è ancora sull'orlo del collasso perché il governo federale e le autorità locali stanno permettendo agli affittuari e ai proprietari di case di saltare i pagamenti a causa del coronavirus.
"Non abbiamo avuto una crisi come questa", ha detto Barrack in un'intervista venerdì alla Bloomberg Television "Non ne abbiamo mai avuto uno in cui abbiamo solo un introito governativo delle entrate".
In una mossa che ha spinto Moody's a prevedere che nel prossimo futuro fino al 30% di tutti i mutui diventerà insolvente - uno che abbiamo detto presagisce la prossima crisi - il disegno di legge di stimolo approvato dal Congresso il mese scorso includeva una disposizione che consente ai mutuatari di differire i pagamenti per fino a un anno senza penalità sui mutui garantiti federalmente. Nel frattempo, i flussi di cassa sono ulteriormente crollati quando città e stati in tutto il paese hanno sospeso sfratti e pignoramenti per aiutare le decine di milioni di americani che hanno perso il lavoro nelle ultime 5 settimane.
Mentre i prestatori e i proprietari possono normalmente utilizzare il sistema legale per far rispettare gli obblighi di affitto e interessi, "tutte queste opzioni sono fuori dalla finestra", ha detto Barrack. Un mese fa, il CEO di Colony è stato il primo grande investitore immobiliare a mettere in guardia pubblicamente lo stato pericoloso del settore e chiedere l'intervento del governo. Ha proposto una tolleranza orchestrata, un "timeout" in cui qualsiasi pagamento potrebbe essere maturato su leasing e prestiti.
E ora che ha ottenuto molto di ciò che si aspettava, Barrack sta improvvisamente ripensando.
Molte delle misure che cercò allora, tra cui la liquidità del mercato dalla Federal Reserve e i ritardi nelle nuove norme contabili, furono adottate. Altri, come una sospensione delle richieste di margine da parte delle banche e una sospensione dei requisiti mark-to-market per gli accordi di finanziamento, non lo erano. Si può immaginare quali fossero molto più importanti per Colony Capital, il cui portafoglio - quando contrassegnato per il mercato - sta implodendo a causa della brusca interruzione della liquidità in entrata.
Gli sforzi federali come il Paycheck Protection Program e il Main Street Lending Program sono "difficili da utilizzare" per aziende come Colony, che è strutturata come un investimento immobiliare, ha affermato Barrack. "Non stiamo usando quelli", ha detto. "Stiamo incoraggiando molti dei nostri mutuatari e i nostri utenti a fare affidamento su qualsiasi sussidio possano ottenere per continuare a effettuare i loro pagamenti".
Guardando al portafoglio immobiliare di Colony, Barrack ha affermato che i suoi investimenti in infrastrutture digitali - torri cellulari, strutture di archiviazione dati e reti in fibra ottica - stanno resistendo meglio. Le attività di vendita al dettaglio e di ospitalità sono le peggiori.
In qualche modo paradossalmente, e confutando le prospettive apocalittiche di Barrack, ad aprile il numero di inquilini della Colonia che hanno pagato gli affitti era "incredibilmente buono", facendo scendere solo dal 3% al 5% dai livelli normali, ha detto Barrack. Ma si aspetta che meno rimarrà in corso il prossimo mese. Barrack, che per la prima volta ha visto il crollo dei prezzi degli immobili durante la crisi dei risparmi e dei prestiti degli anni '80, ha predetto che grandi aziende come la Colonia, che secondo lui ha ancora "molta liquidità", sopravviveranno alla recessione e alla distruzione delle proprietà immobiliari.
"Le persone che saranno schiacciate sono le persone che possiedono l'equità, le persone che possiedono obbligazioni e debiti, i pensionati", ha detto. Ma fu la sua triste conclusione che fu la più stridente:
"Alla fine della giornata, il governo dovrà intervenire e sovvenzionare tutto se le persone non torneranno al lavoro".
In altre parole, proprio come il governo ha rinazionalizzato il settore dell'edilizia abitativa nel 2008, quando ha assunto Fannie e Freddie, questa volta il governo dovrà fare lo stesso.
Fonte: qui
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