PHILIPS È PRONTA AD ABBANDONARE IL SETTORE DEGLI ELETTRODOMESTICI PER CONCENTRARSI SULLE TECNOLOGIE SANITARIE, CHE NEL QUARTO TRIMESTRE DEL 2018 SONO CRESCIUTE DEL 4%

LE MALATTIE PORTANO SOLDI 

LA SOCIETÀ OLANDESE HA GIÀ SEPARATO LE DIVISIONI ILLUMINAZIONE E ELETTRONICA DI CONSUMO. E HA CAPITO CHE ORMAI IL "BIG MONEY" SI FA CON LA SALUTE (NON A CASO CI SI È BUTTATA ANCHE AMAZON…)

Luigi Merano per “Libero quotidiano”

PHILIPS

Philips è pronta a lasciarsi alle spalle il business degli elettrodomestici per concentrarsi sulla sanità. In occasione della pubblicazione dei conti trimestrali, il gruppo olandese della tecnologia ha spiegato che il gigante hi-tech dovrebbe separarsi dall' asset che include prodotti come macchine del caffé, depuratori d' aria e friggitrici nei prossimi 12-18 mesi. «Non è un' attività strategica per il nostro futuro da leader delle tecnologie sanitarie», ha chiarito l' amministratore delegato di Philips, Frans van Houten.

FRANS VAN HOUTEN PHILIPS

Chiudendo le porte a un business che lo scorso anno ha generato vendite per 2,3 miliardi di euro, Philips sceglie di rafforzarsi nello sviluppo di tecnologie healthcare che nel quarto trimestre sono cresciute del 4%.

PHILIPS DIAGNOSTICA

Il gruppo olandese negli ultimi anni si è trasformato da vasto conglomerato hi-tech a una società specializzata nelle tecnologie sanitarie, separandosi dalle sue divisioni di illuminazione e di elettronica di consumo. Nei conti del quarto trimestre Philips ha registrato un Ebitda di 1,066 miliardi di euro su vendite di 5,96 miliardi. Un risultato sotto le attese degli analisti, che avevano previsto rispettivamente 1,07 e 6,03 miliardi di euro.

Nell' intero 2019 l' utile netto del gruppo ammonta a 1,173 miliardi di euro, in crescita del 6,9% da 1,097 miliardi dello scorso anno. I ricavi aumentano del 4% a 19,5 miliardi. «Siamo orgogliosi di aver fatto crescere le vendite fino a 19,5 miliardi di euro con il 4,5% di incremento su base comparabile, arrivando a un free cash flow di oltre 1 miliardo di euro, e aumentando gli utili netti operativi rettificati per azione del 15%», ha detto van Houten.

FRANS VAN HOUTEN PHILIPS 

Il dividendo proposto dal consiglio di amministrazione di Philips sui risultati del 2019 è di 0,85 euro.

PHILIPS DIAGNOSTICA 

Guardando al 2020, «continuiamo a intravedere rischi geopolitici ed economici», ha sottolineato il manager, spiegando che il gruppo punta a una crescita delle vendite compresa tra il 4% e il 6% e a un miglioramento del margine Ebitda adjusted di circa 100 punti base, «con uno slancio di performance che dovrebbe migliorare nel corso dell' anno».

PHILIPS 

Il business degli elettrodomestici «ha dato un contributo significativo a Philips», ha precisato il ceo, tuttavia per il gruppo è tempo di «concentrare ulteriormente la nostra attenzione sul continuum sanitario e investire nella salute dei nostri consumatori», oltre che nel business delle imprese professionali legate al settore.

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Aspettatevi ulteriori svalutazioni dalle maggiori compagnie petrolifere

Venerdì, la Royal Dutch Shell ha  annunciato  che per il quarto trimestre occorrerebbe una svalutazione di $ 1,7 - $ 2,3 miliardi , un altro colpo finanziario a un'industria che si occupa di eccesso di offerta e  prezzi bassi .

La svalutazione è il risultato della cattiva "prospettiva macro", ha detto Shell in un comunicato stampa, che si riferisce al rallentamento dell'economia globale, alla debole crescita della domanda e ai prezzi relativamente bassi per gas, petrolio e margini di raffinazione. "Sono previste ulteriori svalutazioni per un importo compreso tra $ 100-200 milioni rispetto al quarto trimestre 2018. Non si prevedono impatti finanziari", ha dichiarato Shell in un comunicato. Il prezzo delle azioni della società a Londra è sceso dell'1% sulle notizie.

Shell non ha fornito molti dettagli, ma ha lasciato intendere che molti dei suoi segmenti sarebbero stati influenzati da un peggioramento delle prospettive. "Si prevede che il cracker dei prodotti chimici e i margini intermedi saranno materialmente inferiori rispetto al terzo trimestre 2019 a causa del persistente debole contesto macroeconomico", ad esempio Shell.

Shell ha anche affermato che manterrà il suo capex per l'intero anno per il 2019 nella fascia bassa della sua guida originale di $ 24-29 miliardi.

L'annuncio arriva poco più di una settimana dopo che Chevron ha  rivelato  una svalutazione molto più grande di $ 10- $ 11 miliardi. A quel tempo, gli analisti avevano avvertito che Chevron non sarebbe stato solo e che ci sarebbero state più spese legate alle società che avevano pagato in eccesso per attività anni fa, solo per vedere il mercato deteriorarsi. Nel frattempo, l'industria - almeno nel complesso - non è riuscita a dimostrare che può trarre profitto dalla perforazione di scisto. Da ottobre, Repsol, BP, Equinor e Halliburton hanno ridotto di  $ 20 miliardi le  attività.

Come suggerisce la menomazione di Chevron, il segmento dell'industria petrolifera e del gas che sta probabilmente lottando di più è i perforatori di gas di scisto negli Appalachi. Ciò rappresentava una grossa fetta della menomazione di Chevron.

Il motivo è che i prezzi del gas sono precipitati nel 2019. Le cose sono andate in pezzi quest'anno perché gli investitori hanno perso la pazienza e il fondo è caduto nel mercato del gas. Il gas viene fornito in eccesso e le trivelle ora vengono fermate. La crescita della produzione si è già fermata e potrebbe iniziare a diminuire.

Guardando al futuro, molti analisti hanno  poche ragioni  per pensare che i prezzi del gas rimbalzeranno, con il crollo che dovrebbe durare nei primi anni 2020. Secondo  il Wall Street Journal , ExxonMobil e BP sono le più esposte, ognuna con circa il 12 percento della produzione totale proveniente dal gas americano. Chevron e Shell hanno solo circa il 5 percento della loro produzione totale proveniente da giacimenti di gas americani.

Altre annotazioni potrebbero essere in arrivo dalle major petrolifere, ha riferito il WSJ.

Nel frattempo, il mercato sembra essere eccitato dall'accordo OPEC. Le scommesse rialziste sui future sul petrolio sono  aumentate  nella settimana dopo l'annuncio da Vienna. Grandi soldi puntano su un risveglio.

Ma così, forse, sono i trapani stessi. Baker Hughes ha riferito venerdì che il conteggio delle piattaforme petrolifere è aumentato di 18 per la settimana terminata il 20 dicembre, dopo essere aumentato di 4 la settimana precedente. Tuttavia, le scorte di gas sono ancora scese di altri 4 la scorsa settimana.

L'enorme salto nelle piattaforme petrolifere è forse un segnale che le trivellatrici rilevano un altro punto di flesso nel mercato, con i prezzi leggermente in aumento. È solo un punto dati, quindi resta da vedere se si tratta di una tendenza duratura, ma E & Ps potrebbe ancora una volta lanciare più rig sul campo in risposta a un aumento dei prezzi.

Hanno ripetutamente promesso che "questa volta sarà diverso", impegnandosi a produrre flussi di cassa positivi dalla perforazione aggressiva. Se l'industria dello scisto riprende la perforazione, questa volta sarà diverso?

Autore di Nick Cunningham via OilPrice.com

Prenderanno tutti i tuoi soldi?

Perchè no? Non è tuo.

 
Molte persone presumono che, se hanno soldi in deposito in una banca, possiedono quei soldi. Questo non è necessariamente il caso. Decenni fa, alcuni dei paesi più potenti del mondo hanno iniziato a approvare una legislazione che, se depositi denaro in banca, diventa proprietà della banca. In quei paesi, se apri un conto bancario e fai un  deposito ,  firmi il titolo legale su quel  denaro diventa un asset della  banca .
Il motivo per cui sono riusciti a ovviare a questo ovvio "furto attraverso la legislazione" è stato il fatto che le banche dovevano ormai considerare il tuo deposito come debito a tuo favore. Quindi, tecnicamente, eri ancora debitore del denaro come una passività bancaria, anche se non era più veramente tuo.
In apparenza, il cambio di proprietà può sembrare un punto controverso, poiché, sicuramente, qualsiasi banca ti consentirebbe di ritirare qualsiasi cosa tu abbia depositato, o ci sarebbe una corsa sulla banca e la banca fallirebbe.
Bene, questo è un "forse" definito.
E se ci fosse una crisi finanziaria, come in Grecia, dove una corsa anticipata alle banche è stata elusa congelando tutti i conti e riaprendoli parzialmente? In tal caso, la banca in questione potrebbe consentire ai piccoli depositanti di prelevare piccole somme di denaro ogni settimana o ogni mese fino a quando la crisi non sarà stata evitata in sicurezza.
Sicuramente, sarebbe una buona cosa da fare, sì?
Bene, potrebbe esserci un problema lì. È solo possibile che la banca decida che si sta godendo la relazione rivista, che vorrebbe continuare a ricevere depositi nel modo normale, ma pagando solo "indennità" ai depositanti come ritiene opportuno.
Ed è proprio quello che è successo. La fine della crisi bancaria greca non è mai stata riconosciuta e i depositanti devono accettare qualunque cosa le banche scelgano di consentire loro di ritirarsi, molto tempo dopo la fine della crisi.
Se altre banche in tutto il mondo dovessero fare la stessa cosa della Grecia, i depositanti avrebbero, in effetti, in cambio solo un "assegno" da parte della banca.
Ma se questa fosse l'unica preoccupazione, i depositanti potrebbero sentirsi sicuri che, poiché i loro depositi erano una passività sui libri della banca, il debito nei loro confronti rimarrebbe, anche se il depositante non avrebbe libero accesso al deposito.
Bene, sfortunatamente, gli Stati Uniti hanno avuto un'idea che ha ulteriormente ridotto le possibilità di riscatto di depositi bancari a un certo punto.
Nel 2010 è stata approvata una legge che consentiva a qualsiasi banca, qualora avesse dichiarato un'emergenza bancaria, di confiscare i depositi in modo tale che la passività potesse essere ridotta o eliminata unilateralmente dalla banca. In effetti: una licenza per rubare.
Questa legge è stata quindi testata.
Un pallone di prova è salito a Cipro, dove i depositi sono stati confiscati a seguito di un'emergenza bancaria dichiarata ma non annunciata. Dal momento che Cipro è semplicemente una piccola nazione insulare, la maggior parte delle persone al di fuori del paese ha prestato poca attenzione all'evento, ma ha stabilito il principio che era giusto confiscare i depositi se la banca ritenesse che esistesse una condizione di emergenza. (E ricorda, la banca non era tenuta ad annunciare l'emergenza  prima  della confisca.)
Poiché il pallone di prova ha avuto tanto successo, anche il Canada ha approvato la legislazione sulla confisca (nel 2013), così come l'UE (nel 2014).
Quindi, nel 2017, la Grecia ha iniziato a sequestrare conti bancari a causa di presunte tasse non pagate. È importante tenere presente che, poiché queste confische sono state prese direttamente dai conti bancari, i sequestri non facevano parte di alcun accordo sul livello di debito tra il contribuente e il governo, ma erano determinati dal governo, unilateralmente, quindi presi.
Nel rivedere tutto quanto sopra, sarebbe ragionevole se il lettore dovesse concludere che, se fa le sue operazioni bancarie nell'UE, negli Stati Uniti o in Canada, il suo governo e la sua banca lo hanno in una camicia di forza finanziaria che non può sfuggire. È, in effetti, un tacchino che è stato allevato e pronto per essere macellato, e in termini di una crisi economica in corso, il "Ringraziamento" si sta rapidamente avvicinando.
Sembrerebbe quindi chiaro che tutti i depositi che si trovano in qualsiasi banca all'interno di queste giurisdizioni dovrebbero essere considerati sacrificali. Potrebbe essere conveniente avere un po 'di soldi in una di queste banche, ma ogni "ricchezza" dovrebbe essere rimossa in un posto più sicuro il più presto possibile.
Ma dove sarebbe spostato? Esistono giurisdizioni più sicure? Beh si. Quello che vorresti fare sarebbe cercare giurisdizioni le cui entrate statali si basano su depositanti stranieri che usano i loro sistemi, più che sui locali.
Ciò indicherebbe i molti piccoli paesi che dipendono principalmente dai depositi esteri - la cui classe politica perderebbe la propria carriera se alienasse gli investitori stranieri.
Ce ne sono alcuni da considerare: Singapore, Isole del Canale, Isole Vergini britanniche, Hong Kong, Isole Cayman, Svizzera, ecc.
Successivamente potresti voler fare qualche ricerca su quale forma di sistema legale viene utilizzata in ciascuno di quei paesi. Nell'emisfero occidentale, ci sono due sistemi predominanti: il diritto civile, come viene impiegato nella maggior parte dei paesi spagnoli, e il common law inglese, che si trova nella maggior parte dei paesi non spagnoli.
In base al diritto civile, non tutti hanno gli stessi diritti all'interno del paese. Coloro che non sono cittadini tendono ad assumere una posizione inferiore rispetto ai cittadini, secondo la legge. Ciò fornisce uno strato di opportunità di frode da parte delle banche locali per quanto riguarda i depositi di cittadini stranieri.
In Messico, tale frode è diventata un'attività redditizia. Solo nel 2018, ci sono stati sorprendenti 7,3 milioni di denunce di frode, pari a circa 1 miliardo di $. E ai sensi del diritto civile, tale frode può essere difficile da affrontare per lo straniero.
Quindi, questo significa che sei un brindisi, non importa dove sposti la tua ricchezza per la custodia?
No, al contrario. Ciò significa che selezioni quei paesi che non rientrano nelle ali degli Stati Uniti, dell'UE o del Canada. Quindi concentrati sulle restanti giurisdizioni che operano ai sensi della Common Law inglese (o di un sistema simile).
Quindi, restringi il tuo studio a quelle giurisdizioni più piccole la cui economia dipende dal servire bene gli investitori stranieri.
La maggior parte dei paesi non ha leggi sulla confisca e per gli Stati Uniti, l'UE o il Canada a confiscare i tuoi depositi in altri paesi, dovrebbero aderire alle leggi di quei paesi. Nel tuo paese, potresti subire la confisca senza preavviso. Ma in un paese senza leggi confiscatorie, qualsiasi tentativo dovrebbe passare attraverso il sistema giudiziario di quel paese, che sarebbe, almeno, pesante e dispendioso in termini di tempo per il tuo paese di origine da perseguire. E se il futuro economico del paese che hai scelto dipendesse dal mantenere felici gli investitori esteri, la volontà politica esisterebbe per rendere difficile, se non impossibile, qualsiasi confisca da parte del tuo paese d'origine.
Soprattutto, se la tua ricchezza non è più tua nella tua giurisdizione di origine, puoi trarne vantaggio espatriandola in una o più giurisdizioni non confiscatorie scelte con cura.
Autore di Jeff Thomas tramite InternationalMan.com
*  *  *
Gli Stati Uniti, il Canada e l'UE hanno già approvato leggi che aprono le porte al futuro furto da parte delle banche. In una crisi economica, i depositi in queste giurisdizioni potrebbero ottenere il trattamento di Cipro, in cui un'emergenza bancaria viene utilizzata come giustificazione per la confisca.
La buona notizia è che ci sono opzioni bancarie molto più favorevoli. Ecco perché l'autore di best seller del New York Times Doug Casey e il suo team hanno creato una guida bancaria offshore completa che delinea le nostre banche preferite e giurisdizioni bancarie offshore. Include informazioni cruciali sulle giurisdizioni limitate che accettano ancora clienti americani e consentono loro di aprire account da remoto con minimi minimi. Fai clic qui per scaricare il PDF gratuito ora .

"Sii molto, molto attento" - Il CEO di UBS avverte che la bolla delle attività rischia di scoppiare

Le maggiori banche centrali del mondo si stanno preparando per un'inversione di tendenza, alcune si sono chieste se "più o meno lo stesso" della BCE sarà sufficiente a rilanciare l'economia moribonda del continente. In effetti, il CEO di BlackRock Larry Fink ha  ipotizzato che la BCE avrebbe dovuto iniziare ad acquistare azioni perché il suo stimolo potesse avere un impatto, anche se ha riconosciuto che ci sarebbero state ripercussioni.

Martedì, poche ore dopo che la sua banca ha riportato i suoi migliori risultati Q2 in nove anni, il capo UBS Sergio Ermotti si è seduto per un'intervista con Bloomberg e ha avvertito che il prossimo round di allentamento monetario, che potrebbe iniziare con la BCE alla fine di questa settimana, potrebbe rischiare scoppiare l'enorme bolla di attività che si è formata nell'ultimo decennio di politica guidata dal QE.

"Starei molto, molto attento a far crescere ulteriormente il bilancio delle banche centrali", ha affermato Ermotti. "Siamo a rischio di creare una bolla patrimoniale".

Se l'Europa vuole rilanciare la crescita economica, deve concentrarsi sulle riforme politiche ed economiche, non fare affidamento sulla stampa di moneta della banca centrale, che fa ben poco a parte gonfiare i prezzi delle attività.

La BCE "può solo aiutare in una transizione, non è una soluzione al problema", ha affermato Ermotti.

Sfortunatamente, a questo punto, la BCE è probabilmente già impostata sul suo percorso politico. Un team di analisti di Goldman Sachs ha presentato tre "fasci" che Mario Draghi potrebbe svelare alla fine di questa settimana mentre riporta la banca in rotta per ulteriori stimoli prima di consegnare le redini a Christine Lagarde entro la fine dell'anno. Questi "fasci" comprendono fasci piccoli, medi e grandi che riflettono diversi livelli di stimolo.

Secondo Bloomberg, i mercati monetari stanno scontando una probabilità del 40% di un taglio dei tassi di 10 punti base nella riunione di giovedì. Si aspettano inoltre che la banca centrale riavvii il suo programma di acquisto di attività entro la fine dell'anno. Gli acquisti di obbligazioni nette da parte delle banche centrali torneranno presto al di sopra dello zero.

Come chiunque potrebbe aver prestato molta attenzione ai mercati statunitensi, potrebbe dirti che il "fronte" delle banche centrali, in particolare le aspettative che la Fed genererà un taglio dei tassi la prossima settimana, ha alimentato un torrido rimbalzo di azioni e obbligazioni, creando un aumento del debito con rendimenti negativi e invio di benchmark statunitensi a nuovi massimi.

Sebbene ci sia stata una lieve ripresa dei dati economici statunitensi questo mese, in Europa, il rally sembra basarsi esclusivamente sulle aspettative di un maggiore stimolo della banca centrale e nient'altro.

"I prezzi delle attività sono aumentati, ma non sono in realtà correlati con il sentimento degli investitori, il che è a mio avviso, ovviamente, uno sviluppo molto pericoloso", ha affermato Ermotti.

Tuttavia, molti investitori sono rimasti in disparte quest'anno, temendo il crollo dei colloqui commerciali tra Washington e Pechino, o qualche altro evento di rischio, potrebbe minare i mercati. Ermotti ha affermato che i saldi in contanti dei clienti rimangono "molto elevati", il che potrebbe anche suggerire che lo scioglimento ha più spazio per funzionare e che gli investitori non stanno semplicemente aspettando di "vendere il fatto" quando e se la BCE e la Fed tagliano gli interessi aliquote.

"Quello che dicono è che sono disposti ad entrare nel mercato se c'è una correzione importante", ha detto Ermotti.

Guarda una clip dell'intervista qui sotto:

Fonte: qui

Il FMI taglia la crescita globale (di nuovo) ma aggiorna le prospettive statunitensi

Ci sono buone notizie, cattive notizie  dal rapporto del FMI di oggi.

Come riporta Bloomberg, The International Monetary Fund ha ulteriormente ridotto le sue prospettive di crescita globale, già le più basse dalla crisi finanziaria, e ha suggerito che i "passi falsi" delle politiche sul commercio e sulla Brexit potrebbero far deragliare un rimbalzo previsto.

Cattive notizie : per la quarta volta consecutiva, il Fondo monetario internazionale sta ridimensionando le sue prospettive per l'economia mondiale a causa delle basse tensioni commerciali internazionali.

IMF race: European candidates

L'FMI ​​prevede che l'economia globale si espanderà di un "lento" 3,2% nel 2019, in calo dal 3,6% nel 2018 e dalla crescita del 3,3% prevista per quest'anno ad aprile.

"La prevista ripresa della crescita nel 2020 è precaria, presumendo una stabilizzazione nei mercati emergenti attualmente stressati e nelle economie in via di sviluppo e progressi verso la risoluzione delle differenze di politica commerciale", ha affermato l'FMI.

" Il principale fattore di rischio per l'economia globale è che sviluppi sfavorevoli - tra cui ulteriori tariffe USA-Cina, tariffe automobilistiche statunitensi o una Brexit senza affare - inficiano la fiducia, indeboliscono gli investimenti, dislocano le catene di approvvigionamento globali e rallentano notevolmente la crescita globale sotto la linea di base ", ha detto il FMI.

Prevede una crescita del 6,2% per l'economia cinese, più lenta dal 1990 quando la Cina ha subito sanzioni a seguito della brutale repressione delle manifestazioni a favore della democrazia in piazza Tiananmen a Pechino.

Buone notizie : quest'anno l'FMI aumenta le sue previsioni per l'economia americana, citando le aspettative che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse.

Il fondo prevede ora che l'economia americana cresca del 2,6% nel 2019, in calo rispetto al 2,9% dell'anno scorso ma in aumento rispetto al 2,3% previsto ad aprile.

Notizie Goldilocks : Mentre il FMI ha visto il commercio globale rallentare quest'anno in modo più significativo a causa delle tensioni commerciali, ha previsto un ritorno al 3,7% di crescita dei volumi nel 2020, lo stesso ritmo del 2018.

"È assolutamente urgente porre fine a queste guerre commerciali il più presto possibile, per non intensificare, e anche per ridurre le tariffe in vigore", ha dichiarato l'economista capo Gita Gopinath in un'intervista a Tom Keene di Bloomberg prima della relazione di martedì.

"Ciò darà un grande impulso al clima imprenditoriale che aumenterà gli investimenti e gioverà all'economia globale".

Guarda la conferenza stampa qui:

Fonte: qui

Usa: margini sotto pressione; gli agenti di trasporto merci costretti a tagliare i prezzi per mantenere gli affari

I broker del trasporto merci continuano a dipingere un brutto quadro per il settore a venire. Secondo FreightWaves,nonostante i tassi più elevati alla fine di giugno, i broker affermano che le condizioni si sono "allentate" nuovamente e che la pressione sta arrivando sui margini lordi dei clienti. 

JB Hunt ha definito tariffe "piatte" per la sua attività di autotrasporto nella sua chiamata al secondo trimestre come motivo di ottimismo e, il 17 luglio, Morgan Stanley ha affermato che "i commenti sono rimasti contrastanti con questo aggiornamento in quanto i vettori continuano ad essere notevolmente più positivi dei colleghi come vedono segni di un 'adeguamento' della capacità nei prossimi mesi. ”I dati di fine giugno venivano anche usati per spacciare una narrativa di stabilizzazione sul mercato del trasporto merci dove i tassi potrebbero aver toccato il fondo.

Ma i nuovi controlli sui canali raccontano una storia nettamente diversa.

La direzione del Trident Transport di Chattanooga ha definito il mercato di giugno un prolungato "postumi di una sbornia"dalla settimana di Roadcheck. Hanno detto che i margini si comprimeranno perché la capacità ha fatto un lento ritorno al mercato e ha spinto i tassi verso l'alto. 

William Kerr, presidente della Edge Logistics di Chicago, ha dichiarato: 

“È stato molto difficile coprire i carichi e guadagnare margine, peggio di quanto non sia in genere, e nessuno sa perché. Il mercato è stato un po 'traballante per un po' ed è stato piuttosto difficile fare soldi per il resto di giugno. "

I dati e il colore dei dirigenti di intermediazione affermano che il mercato si sta nuovamente allentando. Questo grafico mostra l'inasprimento a giugno e il successivo liberazione della capacità verso luglio.

Jason Roberts, vicepresidente vendite presso Avenger Logistics con sede a Chattanooga, ha dichiarato: 

"La maggior parte dei clienti si sta rendendo conto che ora hanno molto potere nelle loro mani e ci stanno facendo pressione per abbassare le tariffe o lo daranno a qualcun altro. Abbiamo dovuto tagliare alcuni tassi per mantenere l'attività. Avevamo clienti con margini più alti e in alcuni casi abbiamo ridotto i margini del 5 percento [vale a dire 500 punti base] ".

Kerr afferma che la sua attività continua a registrare un buon volume, nonostante sia in calo di circa il 2% su base nazionale: “Sono molto concentrato su cibo e bevande - questo ci ha un po 'isolato dalla volatilità del volume. Ci piace lavorare con i più grandi spedizionieri americani. "

Roberts ha continuato, commentando la capacità: 

“Per quanto riguarda la capacità, è sciolto come un'oca. La competizione per il trasporto di merci a pronti tra i broker si è surriscaldata e ai clienti vengono offerte tariffe così 'selvaggiamente aggressive' che non hanno quasi altra scelta che prenderle ". 

Ritiene che "i broker più grandi e di medie dimensioni stiano offrendo sconti" e che i broker di grandi dimensioni potrebbero tentare di acquistare quote di mercato mentre i broker di medie dimensioni potrebbero tentare di fare un salto con un cliente importante. 

Ha continuato: “In alcuni casi sono diventati troppo aggressivi e hanno morso più di quanto possano masticare. Credo che la capacità rimarrà libera per tutta l'estate e le tariffe continueranno a diminuire. Il volume sarà lì, ma penso che i tassi crolleranno e le persone saranno spietate su come cercano di guadagnare una parte di quella quota di mercato. "

Kerr afferma che non ci sono indicazioni che la capacità lascerà il mercato: “ Penso che potremmo vedere una certa volatilità seria nella seconda metà del 2019, in base a quanto il tempo sia stato pazzo. Non lo speriamo, ma potrebbe contribuire ad alcune fluttuazioni del mercato per il resto dell'anno. ”

Fonte: qui

Blain: "Come sarebbe il mondo se i tassi dovessero normalizzarsi"

l commenti mattutini di Blain, presentato da Bill Blain di Shard Capital

"Preso nel caos della piazza del mercato, non so cosa, non so perché, ma qualcosa non va laggiù ..."

Come stiamo per scoprirlo ... Le battute non sono così divertenti quando ti ritrovi a fare il culo. Come si sentirà un intero paese? Non mi sono mai sentito così incline a dare un pugno alla TV come quando guardavo un moccioso moccioso vanto che si vantava con la telecamera con i toni morbidi Eton su come il suo voto per Boris salverà il Regno Unito. Rumori di vomito ...

Andare avanti…

Articolo affascinante in FT stamattina scritto dal capo del reddito fisso globale di BlackRock, Rick Rieder: la BCE può stimolare la crescita in tutta Europa acquistando azioni . Ehm, come faccio a dire al più grande investitore del mondo che è l'idea più stupida che ho sentito da molto tempo? Concordo pienamente sul fatto che l'Europa debba affrontare e formulare urgentemente una politica per risolvere la disoccupazione di lunga durata, in particolare i giovani, ma non attraverso una più distorta sperimentazione monetaria da parte delle banche centrali. Sì, perché è stato un enorme successo.

Il pericolo che una banca centrale pompi denaro nei mercati finanziari acquistando azioni è semplice: il denaro investito in attività finanziarie (azioni e azioni) rimane in attività finanziarie. Questa è la chiara lezione che abbiamo visto negli ultimi 10 anni. Trilioni di contanti in QE hanno causato un'inflazione massiccia nelle attività finanziarie, ma hanno sfiorato a malapena l'economia reale. Se vuoi una spiegazione completa, allora compra il mio libro: The Fifth Horseman - How to Destroy the Global Economy , per la teoria completa.

Perfino Rieder sottolinea che gli Stati Uniti hanno creato molti unicorni tecnologici da 1 miliardo di $ senza dover fare affidamento sulla generosità della banca centrale per crearli e finanziarli. Perché l'Europa non può? Indizio: non è perché la BCE non sta acquistando azioni !! Ha assolutamente ragione sul fatto che bassi per tassi di interesse più lunghi hanno reso difficile il finanziamento della tecnologia, tutti i tipi di piccole e medie imprese e stanno causando una nuova crisi bancaria in Europa, ma le banche centrali che acquistano titoli aumenteranno i rischi.

Chi controlla che il denaro vada a costruire capacità produttiva e non venga incanalato ai proprietari tramite riacquisto di azioni e dividendi? Perché è così che il QE ha allargato le disparità di reddito!

I lettori del Morning Porridge saranno sorpresi di sapere che sono molto positivo sulle prospettive per l'Europa. Credo che sopravviverà all'attuale correzione populista e risolverà il suo attuale problema economico. Ed è semplice: politica fiscale. Il motivo per cui l'Europa non funziona è perché l'euro è un costrutto monetario. Le norme attuali non riconoscono alcuna dimensione fiscale, ciò consente alla contro spesa ciclica del governo di sostenere economie, costruire infrastrutture e aumentare la produttività (verso i livelli tedeschi). Questa è una cosa fondamentale richiesta disperatamente affinché l'Europa funzioni come potrebbe.

È un processo lento e difficile quando i tedeschi non sono impegnati. Ma Christine Lagarde, Macron, Leyen e Merkel? Parlatevi. Risolvetelo. Quando l'Europa concorda un parallelo fiscale con l'euro, allora sono un grande acquirente. Ho grandi speranze che possa succedere presto. Fino a quando ...

(Ovviamente, qualsiasi capo del reddito fisso deve chiedersi cosa andrà ad Arb dopo - quando anche il rendimento elevato dell'euro è in territorio negativo, forse è il momento di convertire l'intero portafoglio in azioni, e poi quanto è meraviglioso se la BCE inizia a comprare !)

Nel frattempo, in una galassia molto lontana ...

10 giorni fa ho avvertito che Boeing potrebbe essere il titolo che scatena una crisi del mercato azionario. Domani riporta i guadagni del secondo trimestre, e tutti sono pronti per un numero inferiore - circa il 47% in meno rispetto allo scorso anno. Ha già detto che il suo addebito di $ 4,9 miliardi relativo al Max 737 ridurrà il Q2 di $ 5,6 miliardi.

Ieri Fitch ha messo il rating del credito di Boeing sull'orologio di Downgrade . Il loro ragionamento ha coperto molti dei punti che ho espresso la scorsa settimana sulla sua fondamentale debolezza: l'aumento della supervisione normativa e l'incertezza sull'ottenimento dell'approvazione del 737 Max per rientrare nel servizio passeggeri, la sfida logistica di riportare gli aerei in aria e la probabilità il costruttore dell'aereo dovrà offrire alle compagnie aeree costose concessioni per utilizzare / acquistare / prendere in consegna il B-737 Max. Citano anche il danno arrecato alla "reputazione e al marchio" di Boeing. Aggiungerei il flusso di cassa da non pagato per gli aerei!

Ciò che Fitch non ha notato è che i problemi di Boeing sono problemi gestionali e comportamentali a lungo termine - e il costruttore dell'aereo sta facendo poco prezioso visibile per risolverli. Quanti dirigenti della Boeing hanno ammesso che era loro responsabilità che gli aerei fossero consegnati senza avvertimenti chiari sul sistema di prevenzione dello stallo difettoso, i manuali di volo erano magri nei dettagli o che la nuova posizione del motore lo rendeva intrinsecamente instabile? Chi ha ottenuto il design sferzante e la mancanza di chiarezza oltre l'Autorità federale dell'aviazione? 

Negli ultimi dieci anni e più a lungo la sua modalità operativa è stata stretta. Risparmiare denaro pagando $ 9 l'ora agli ingegneri del software indiano era solo la punta dell'iceberg. Si sta scoprendo una storia di utilizzo di pezzi di ricambio economici e di seconda mano. Passare il B-737 Max come solo un aggiornamento che richiedeva un'ora di addestramento dell'equipaggio iPad per rendere più economico per le compagnie aeree è stata un'altra truffa per aiutare a vendere unità. Una storia di aerei di cattiva qualità e di cattiva qualità sta diventando sempre più evidente, soprattutto dal suo impianto di Carolinas. I martelli lasciati negli spazi vuoti della credenza dei mendicanti delle petroliere militari. Forse il problema più grande è stato come ha catturato efficacemente l'Autorità Federale per l'Aviazione e si è autoregolato per anni.

Né l'agenzia di rating ha parlato del futuro - di come Boeing si reinventa da qui. In che modo risolve i problemi attuali e si riavvia come primo costruttore di aerei? Come introduce una nuova gamma di prodotti: i costi e i problemi quando ha lanciato il Dreamliner B-787 erano enormi! In che modo garantisce il prossimo lancio di punta, un aggiornamento dell'ormai venerabile B-777 evita le crisi e ottiene un chiaro segno normativo? Dove ottengono i soldi per sviluppare nuovi aerei?

Stavo solo pensando ad alta voce, ma l'originale B-737 volò 60 anni dopo i Wright Brothers. Saremmo davvero dovuti andare avanti dal 1963? Come sarà il futuro? 

Quello che sta succedendo al Boeing ora è Hubris, un'arroganza eccessiva che sfida le probabilità. Dopo quasi 35 anni nei mercati del credito, ho già visto tutto. Non ci sono due compagnie uguali - ma ci sono lezioni su come guardare le potenti compagnie che cadono e cadono. "Guarda le mie opere, potente e disperazione", riporta i ricordi dei viaggi per vincere i mandati del GECC, quindi è stato un emittente di viaggi AAA. Siamo stati trattati come lebbrosi dal team di tesoreria dell'azienda. Ora sta lottando per mantenere un rating investment grade con un business miserabile.

Le imprese possono lottare per anni o muoiono lentamente e duramente. GE e Deutsche Bank ne sono esempi. Bear e Lehman sono andati relativamente veloci. Mi chiedo che aspetto avrà il mondo quando / se i tassi di interesse si normalizzeranno mai e letteralmente migliaia di società iper-gestite da zombi sembrano destinate a cadere e cadere? È improbabile che Boeing fallisca o sia inadempiente - è semplicemente troppo grande, troppo importante e aveva una suite di prodotti troppo buona perché ciò accadesse. Ma deve cambiare e questo potrebbe rivelarsi molto costoso.

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