Per un po 'di tempo, ho detto che l'economia è nell'occhio della tempesta e che quando è emersa, il tempo sarebbe molto più ruvido rispetto al 2008. I trilioni di unità monetarie create dal 2007, combinate con la soppressione artificiale tassi di interesse, hanno documentato la situazione. Ma solo temporaneamente. Quando l'economia andrà al limite dell'uragano, la tempesta sarà molto diversa, molto peggio e molto più duratura di quella che abbiamo vissuto nel 2008 e nel 2009.
In un certo senso, gli effetti immediati e diretti di questa creazione di denaro sembrano utili. Ad esempio, non solo evitando un forte crollo completo dei mercati finanziari e del sistema bancario, ma portando il mercato azionario a massimi senza precedenti. Ha permesso a privati e governi di prendere in prestito di più e di vivere ancora più al di sopra delle loro possibilità. Potrebbe persino creare quello che è noto come un "boom di crack-up".
Tuttavia, un economista competente (distinto da un apologeta politico, molti dei quali mascherati da economisti) valuterà correttamente l'attuale prosperità come un'illusione. Lo riconosceranno come, nella migliore delle ipotesi, una naturale ripresa ciclica - un "rimbalzo di un gatto morto".
Ciò a cui siamo veramente interessati, tuttavia, non sono gli effetti immediati e diretti del QE - "Quantitative Easing" e dello ZIRP - Zero Interest Rate Policy. Per quanto adoro il modo in cui fabbricano questi acronimi ed eufemismi, ciò a cui siamo veramente interessati sono i loro effetti indiretti e ritardati. In particolare, come possiamo trarne profitto? Cosa è probabile che accadrà dopo nell'economia? Quali mercati rischiano di salire e quali probabilmente scenderanno?
E adesso?
Ho cercato occasioni, in tutto il mondo e in ogni tipo di mercato. E, sì, puoi sicuramente trovare uno stock qui o un immobile lì che si qualifica. Ma quando si tratta di una particolare classe di attività, assolutamente nulla - con la sola eccezione delle materie prime - è al momento economico.
Potresti chiedere, come può essere? È quasi metafisicamente impossibile che “tutto” sia costoso, se non altro per il fatto che solleva la domanda: “Relativo a cosa?” Tuttavia, ci troviamo in una vera e propria zona crepuscolare economica e finanziaria, dove nulla è economico e tutto è ad alto rischio. Questo è molto insolito perché di solito c'è qualcosa all'altra estremità dell'altalena.
La ragione di questa anomalia è il "QE" mondiale su una scala completamente senza precedenti, praticamente da tutti i governi. Negli ultimi anni sono stati creati così tanti soldi che sono confluiti in quasi tutti i settori di ogni mercato: azioni, obbligazioni e proprietà. Anche il denaro stesso è in realtà troppo caro - l'enigma è che sta mantenendo tutto il valore che è, nonostante molti trilioni siano stati recentemente creati in tutto il mondo e molto altro ancora a venire.
Molte persone, e la maggior parte delle società, rimangono in contanti semplicemente perché ti consentono di muoverti rapidamente (il che è importante quando sei seduto su un vulcano finanziario), e sembra meglio subire una perdita certa del 5% all'anno rispetto a una perdita inattesa del 50% in alcuni mercati volatili. Né è una buona alternativa, ovviamente. Ma ci ho pensato e sento di poter offrire qualche consiglio.
Ancora una volta, un economista cerca di vedere gli effetti indiretti e ritardati delle azioni. Ma questo non è un esercizio accademico. Quindi, anche se vogliamo pensare come economisti, vogliamo agire come speculatori.
A volte uno speculatore beneficia degli effetti immediati e diretti delle azioni, ma non è questo il suo vero punto di forza; quasi tutti possono prevederli, quindi tende ad essere un campo da gioco affollato. Correre con la folla limita il tuo potenziale di profitto: è improbabile che l'intera folla diventi ricca. Ed è pericoloso, perché le folle possono cambiare direzione rapidamente e calpestare la flotta di piedi meno.
Piuttosto, lo speculatore ponderato preferisce cercare gli effetti indiretti e ritardati delle distorsioni causate politicamente sui mercati. Poiché gli effetti sono ritardati, abbiamo più tempo per posizionarci. E poiché molte meno persone prestano attenzione a ciò che è probabile che accada all'orizzonte, rispetto a ciò che è nascosto sotto il naso, il potenziale tende ad essere molto più grande.
Lo speculatore è un contrarian naturale perché pochi tendono a condividere il suo punto di vista, e raramente corre con la folla. Cerca sempre qualcosa di simile all'argento nel 1965, quando gli Stati Uniti lo controllavano a $ 1,29, o l'oro nel 1971, quando era controllato a $ 35. Sebbene le distorsioni politicamente garantite siano le migliori, qualsiasi tipo farà - specialmente quelle causate da manie, quando le cose salgono troppo in alto, o panico, quando le cose cadono troppo in basso.
Il famoso detto di Rothschild "Acquista quando il sangue scorre nelle strade" è il motto dello speculatore.
Questo concetto è particolarmente critico al momento. Devi decidere - praticamente in questo momento - come giocherai le tue carte nei prossimi anni. In caso contrario, ti ritroverai ad agire in modo ad hoc in quella che sarà probabilmente una situazione caotica. In tal caso, probabilmente finirai per uccidere una strada finanziaria.
Ci sono fondamentalmente tre azioni realistiche disponibili per te: salvare, investire e speculare. Ti esorto a bruciare le distinzioni nella tua coscienza. Quando le persone non comprendono appieno le parole che usano, non possono capire i concetti che trasmettono; il risultato è confusione.
Salvataggio
Risparmiare significa prendere l'eccesso di ciò che produci rispetto a ciò che consumi e metterlo da parte. È fondamentale ed essenziale, perché crea capitale. È il capitale, a sua volta, che ti permette di avanzare al livello successivo. Un individuo o una società che non salva si troveranno presto nei guai.
Un grosso problema si profila, tuttavia, che trascende il fatto che molte, o addirittura la maggior parte, le persone non salvano. È che quelli che risparmiano quasi sempre sotto forma di una valuta - dollari, euro, yen, ecc. Se quelle valute scompaiono, lo stesso fanno i risparmi, devastando esattamente le persone più produttive e prudenti. Questo è esattamente ciò che credo accadrà in tutto il mondo negli anni a venire. Con conseguenze prevedibilmente catastrofiche.
Investire
Investire è il processo di allocazione del capitale a un business produttivo, in previsione di creare più ricchezza. Non puoi investire, tuttavia, a meno che tu non abbia capitale, che di solito proviene solo dal risparmio.
Investire diventa necessariamente più difficile, più imprevedibile e con meno probabilità di successo con il crescere degli interventi del governo - sotto forma di inflazione valutaria, fiscalità e regolamentazione. E tutti e tre aumenteranno notevolmente negli anni a venire.
Inoltre, poiché la società si riordina verso modelli di consumo diversi e inferiori, la maggior parte delle aziende subirà gravi cali di guadagno e molti andranno in rovina. Investire, che prospera in un clima stabile e favorevole alle imprese, sarà una dura fila da fare.
speculare
Questo è il processo di capitalizzazione delle distorsioni causate dal governo nei mercati. In una società di libero mercato, gli speculatori avrebbero poche opportunità. Ma questo non è il tipo di mondo in cui viviamo, quindi gli speculatori avranno molte opportunità tra cui scegliere.
Purtroppo, gli speculatori hanno una reputazione sgradevole tra i non lavati. Questo è vero per diversi motivi. I loro ritorni sono spesso fuori misura, incitando all'invidia. I loro ritorni sono spesso realizzati in tempi di crisi, il che spinge gli sconsiderati a presumere di aver causato la crisi. E poiché gli speculatori di solito si oppongono ai desideri dei governi e alla loro propaganda, vengono fatti apparire anti-sociali.
In realtà, vorrei che vivessimo in un mondo in cui la speculazione era ridondante e superflua, ma sarebbe un mondo in cui lo stato non avrebbe avuto alcun coinvolgimento nell'economia.
Allo stato attuale, tuttavia, lo speculatore è in realtà un eroe e qualcosa di un buon samaritano non amato. Quando tutti vogliono comprare, è pronto a fornire ciò che gli altri vogliono. E quando tutti vogliono vendere, è pronto con i contanti nell'ora del bisogno. È un po 'come un vigile del fuoco - i suoi servizi di solito non sono necessari, ma quando lo sono, è in genere un momento di pericolo.
Un errore che i principianti fanno è confondere uno speculatore con un commerciante, o peggio, con un giocatore d'azzardo. Ancora una volta, definiamo i nostri termini.
Un trader è generalmente uno che si trova sul mercato per vivere, un giocatore a breve termine che cerca di comprare basso e vendere alto, spesso scalping per frazioni, in genere basandosi su analisi tecniche o una lettura dell'umore del mercato al momento. Ci sono alcuni trader di grande successo, ma è una vera specialità.
Non sono incline a negoziare per due motivi. Innanzitutto, è necessariamente molto tempo e attenzione intensiva, e quindi psicologicamente drenante. In secondo luogo, stai sempre nuotando a monte contro molte commissioni e spread bid / ask. Un commerciante e uno speculatore sono due cose molto diverse.
Un giocatore fa affidamento sulle probabilità, o talvolta solo sulla fortuna, nel tentativo di girare un dollaro. Sebbene la fortuna e le probabilità statistiche siano elementi nella maggior parte della vita, non dovrebbero svolgere un ruolo importante nelle attività finanziarie. Le persone che la pensano così sono ignoranti o perdenti che vogliono attribuire la loro mancanza di successo alla volontà degli dei.
Gli anni a venire saranno difficili per tutti, ma lo speculatore ha di gran lunga le migliori possibilità di venire avanti.
Autore di Doug Casey via InternationalMan.com
