Non credere alle dichiarazioni del governo secondo cui l'economia si sta riprendendo dai danni minimi causati da chiusure di attività senza precedenti ispirate dal covid-19. Il governo utilizzerà la sua statistica preferita sulla salute dell'economia per giustificare le sue azioni: il prodotto interno lordo (PIL).
Il PIL dovrebbe rappresentare il totale della spesa per beni e servizi finali nell'economia. È un termine keynesiano che eleva un concetto chiamato "domanda aggregata" come il più importante. Non produzione e soprattutto non risparmio. In effetti, i keynesiani temono soprattutto il risparmio. Ora, tu ed io sappiamo che possiamo diventare più ricchi solo risparmiando parte del nostro reddito e investendolo saggiamente per il futuro. Ma i keynesiani hanno inventato un concetto chiamato "il paradosso della parsimonia", in base al quale affermano che l'economia entra in una spirale di morte a causa delle riduzioni della spesa causate da un aumento dei risparmi. Individualmente, i risparmiatori potrebbero stare meglio, dicono, ma collettivamente l'economia ne soffre. Ad esempio, la nuova auto che noi risparmiatori non compriamo, piuttosto mantenendo la nostra vecchia in buono stato ancora per qualche anno, nega alle case automobilistiche e a tutti coloro che lavorano per loro i soldi di cui hanno bisogno per continuare la produzione. Ne conseguono licenziamenti e chiusure di stabilimenti. La riduzione della domanda aggregata si diffonde, mandando in bancarotta sempre più aziende di supporto e i loro dipendenti.
Ma cosa succede ai soldi che non spendiamo per tante nuove auto? È buttato dentro una fogna? No certo che no. Viene investito in processi di produzione a lungo termine che produrranno ancora più ricchezza rispetto a se avessimo continuato la nostra precedente pratica di acquistare auto nuove più spesso. Gli austriaci chiamano questo fenomeno un cambiamento nella "struttura della produzione". Potremmo produrre poche automobili ora, ma in seguito avremo accesso a prodotti e servizi che non sarebbero esistiti senza il nostro investimento precedente. Lo vediamo nei nostri profili finanziari personali. I nostri conti di risparmio aumentano a un ritmo crescente, permettendoci di vivere un'esistenza più confortevole più avanti nella vita. Questa è la verità che veniva trapanata in tutti noi prima che i governi ' economisti interni propagandavano che essendo frugali negavamo ai nostri concittadini ciò che era loro di diritto: cioè i nostri soldi e il nostro futuro. Non ha senso.
Ma, potresti chiedere, dove entra in gioco il PIL? Ricorda, la domanda aggregata viene misurata dalla spesa per beni e servizi finali, che diventa PIL. Ci sono due problemi critici con il PIL . Primo, non cattura gran parte della spesa per la produzione a lungo termine e intermedio, ma piuttosto principalmente per le vendite al dettaglio . (Per una rapida spiegazione di come il governo calcola il PIL, ascolta la narrazione di dodici minuti dell'articolo di Mark Brandly su Mises Wire " Calcolo corretto del PIL ". Nella sua sintesi dei punti chiave, Brandly afferma che i beni e servizi intermedi non sono generalmente inclusi in PIL a meno che non venga aggiunto alle scorte.)I titoli secondo cui le vendite al dettaglio sono in aumento dovrebbero generare fiducia che tutto vada bene per l'economia. Ma lo è? Se tu ed io spendessimo tutti i nostri risparmi e ne prendessimo anche altri in prestito, presto ci troveremmo nel ricovero dei poveri. Ma i keynesiani direbbero che le nostre difficoltà finanziarie individuali erano positive per l'economia. Qualcuno lo compra? Spero proprio di no!
Il PIL cattura l'inflazione dei prezzi e la chiama crescita economica
Ma il problema più grande con il PIL è il più ovvio: il PIL misura gli aumenti dei prezzi, non gli aumenti nella produzione di beni o servizi reali. Ad esempio, nell'ultimo mese circa il prezzo di un gallone di benzina normale nel mio stato di origine, la Pennsylvania, è passato da poco meno di $ 2,50 a circa $ 3,00. Si tratta di un aumento del prezzo del 20%. Poiché il consumo di benzina cambia poco nel breve periodo, vendere lo stesso volume di benzina a un prezzo più alto fa aumentare il PIL. Ma il nostro tenore di vita è appena sceso! La nostra maggiore spesa in dollari per la stessa quantità di benzina doveva provenire da qualche parte. Abbiamo dovuto tagliare altrove, qualche altro elemento di consumo o, molto probabilmente, una riduzione dei risparmi. Mentre il governo dice che l'aumento del PIL significa che stiamo meglio, in realtà stiamo peggio.
Gli aumenti della base monetaria e dell'M2 sono precursori della futura inflazione dei prezzi
La misura migliore dell'inflazione dei prezzi a lungo termine non è necessariamente la misurazione dei prezzi al dettaglio nel breve periodo, ma la misurazione dell'aumento dell'offerta di moneta nel tempo.Se l'offerta di moneta aumenta, alla fine questo aumento si farà strada nella struttura dei prezzi. Non può fare nient'altro. Le due statistiche che misurano meglio l'offerta di moneta sono la "base monetaria" e "M2". La base monetaria è costituita da tutto il contante, ovunque sia detenuto, più le riserve bancarie detenute presso la Federal Reserve Bank che possono essere convertite in contanti su richiesta delle banche. Si chiama base monetaria, perché le banche possono creare denaro dal nulla piramidando i prestiti sulle loro riserve con un rapporto di circa dieci a uno. Subito dopo la debacle dei mutui subprime del 2007/08, la base monetaria era di 0,910 trilioni di dollari. La Fed ha spremuto la base monetaria per salvare le banche, così che nel gennaio 2020, appena prima dei blocchi covid-19, si attestava a $ 3.443 trilioni. È un aumento del 278%. Dopo i blocchi covid-19, la Fed ha nuovamente spremuto la base monetaria. Oggi si attesta a $ 5,248 trilioni, un ulteriore aumento del 52% rispetto al livello già gonfiato di gennaio 2020. E non abbiamo visto l'effetto della fattura di stimolo da $ 1,9 trilioni recentemente approvata! Dal momento che questo denaro dell'elicottero del governo sarà finanziato completamente dalla stampa di denaro da parte della Fed - un processo chiamato "monetizzazione del debito" - l'intero importo andrà direttamente nella base monetaria man mano che gli assegni vengono incassati o depositati sui conti bancari dei destinatari.
M2 è la misura più ampia dell'offerta di moneta a cui il pubblico può accedere su richiesta. Comprende denaro in mano al pubblico (ma non in depositi bancari) più denaro in conti correnti e conti di risparmio. M2 ha mostrato aumenti meteorici simili. M2 si attestava a $ 7,215 trilioni nel 2008, poi è stata portata a $ 15,419 trilioni entro gennaio dello scorso anno. Ora ammonta a $ 19,384 trilioni. Si tratta di un aumento del 169% e segue bene l'inflazione dei prezzi delle attività come azioni e abitazioni. Il terzo programma di stimolo da $ 1,9 trilioni aggiungerà inizialmente dollaro per dollaro a M2. Se le banche piramidano più prestiti oltre a questo aumento delle loro riserve, M2 continuerà a crescere oltre i $ 1,9 trilioni. Questo è esattamente ciò che vuole il governo, perché sarà il PIL dell'oca.
La lezione è questa: non lasciarti ingannare dalle statistiche del governo, in particolare dal PIL, che l'economia si sta riprendendo bene dai blocchi covid-19. I blocchi covid-19 hanno causato enormi danni all'economia. La stampa di denaro del governo può far perdere il PIL, ma non farà nulla per compensare la perdita secca che milioni di persone hanno subito.
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