Il vero costo del boom dell'energia verde si sta comprendendo solo ora quale sia

 

• L'energia rinnovabile è stata al centro della lotta globale contro il cambiamento climatico.

• La crisi energetica in Europa ha messo in luce alcune delle sfide che il mondo sta affrontando nella transizione energetica globale.

• Sta diventando sempre più chiaro che i combustibili fossili rimarranno una parte fondamentale del mix energetico per gli anni a venire. 

Nel 2018, un paio di noi del team MetalMiner hanno partecipato alla " premier conferenza sull'alluminio in Europa " — Aluminium 2018 Dusseldorf. Sebbene Dusseldorf si sentisse come un'affascinante città operaia dell'Ohio con una buona birra, uno di noi ha lasciato l'evento con una tosse profonda (ovviamente pre-Covid). Stranamente, l'app di allerta meteo continuava a visualizzare i livelli di ozono giornalieri nella gamma "alta" o "estremamente alta". Da americano perplesso, uno di noi sembrava confuso e l'altro, per fortuna, ben informato. La tosse si riduce al tipo di energia attualmente utilizzata in Germania, il carbone. Il collega europeo di MetalMiner ha rapidamente spiegato che dopo il disastro nucleare giapponese di Fukushima, la Germania ha attuato un piano per chiudere tutte le sue operazioni nucleari entro il 2022 .  

Col senno di poi, quella decisione della Germania appare allo stesso tempo sciocca e ironica.

Sciocco perché la Germania ha perso il suo potere negoziale (gioco di parole) con la Russia su cui fa affidamento. 

È ironico perché il Paese aveva già “energia pulita” ma ora deve tornare all'energia sporca per evitare blackout.

Nel frattempo, mentre il mondo osserva l'invasione russa e anche l'impatto delle sanzioni, (azzardiamo supporre che avranno un impatto minimo), il team di analisti di MetalMiner ha discusso della situazione energetica dell'Europa e dell'impatto sui vari mercati dei metalli.

Sulla stabilità della rete elettrica in Europa

Sei mai stato in un campo e hai sentito una brezza costante per ore senza alcuna interruzione? Ebbene, neanche noi. Tuttavia, se pensi che il vento vada e venga, che ne dici delle relazioni con altri paesi come la Russia? Forse si può concludere che le rinnovabili servono meglio come fonti energetiche supplementari, non certo come fonti primarie. Quando il Texas aveva bisogno di pilotare elicotteri con carburante per jet derivato dal petrolio per scongelare i mulini a vento, chiaramente la rete non si comportava come previsto. Questo fa sorgere la domanda: il passaggio all'energia verde continuerà e farà aumentare i prezzi dei metalli necessari per sostenere le iniziative di energia verde? Se la tendenza non dovesse continuare, ci si potrebbe aspettare una brusca inversione di tendenza per diversi metalli. 

La prova che la rete elettrica statunitense si è indebolita

Il produttore di generatori domestici e commerciali  Generac ha registrato un forte aumento delle vendite di generatori domestici  secondo questo recente articolo. Diamine, anche uno dei nostri analisti ha recentemente acquistato un generatore di gas naturale da Generac per sostenere una rete elettrica locale più debole. E il CEO Aaron Jagdfeld ha confermato l'aumento delle vendite in Russia e Ucraina affermando: "stiamo riscontrando interesse in Russia e Ucraina che probabilmente potrebbe essere correlato ad alcuni dei problemi di sicurezza a breve termine".  

Per noi questo rappresenta un segno sicuro che le persone sanno che la griglia appare insostenibile. La narrativa verde è incentrata sul cambiamento climatico come causa principale di condizioni meteorologiche più rigide, ma l'altro fattore riguarda l'inaffidabilità dell'energia verde e le società elettriche non sono riuscite a fare gli investimenti nelle fonti di energia di riserva necessarie per supportare l'eolico e il solare. L'energia verde diminuisce molto più spesso delle centrali nucleari o del carbone.

Dal punto di vista degli investimenti alternativi, la mancanza di indipendenza energetica, la mancanza di sole o vento a volte aiuterà a stimolare altre società spin-off di energia come le società di generatori (a proposito, il tempo di consegna del generatore domestico per questo editore è di 5 mesi) . Un altro spin-off includerà veicoli diesel prodotti con generatori mobili per caricare le auto dopo che hanno esaurito le cariche sulle autostrade. 

L'indipendenza energetica è sinonimo di leva negoziale

L'indipendenza energetica crea autonomia? La Germania e il resto d'Europa potrebbero avere l'opportunità di scoprire questa risposta ora. L'energia, ovviamente, guida l'economia complessiva alimenta letteralmente la produttività. Nelle trattative con i fornitori, il modo più semplice per controllare il processo consiste nell'ottenere un effetto leva. E quindi il modo più semplice in cui un paese può ottenere leva è il controllo della propria energia. Ora lo vediamo in tutta Europa e, in misura minore, negli Stati Uniti in questo momento. Gli Stati Uniti hanno sanzionato la Russia, ma non sono riusciti ad affrontare il petrolio che ci vendono. A questo proposito, gli Stati Uniti hanno perso la leva negoziale. Cedendo la nostra autonomia energetica, gli Stati Uniti diventano obbligati a trattare con Putin. Inoltre, la Russia può scegliere sia di paralizzare gli Stati Uniti sia il tempismo. 

Prezzi del petrolio, mercati delle materie prime e prezzi dei metalli sottostanti

I prezzi del petrolio non hanno un tetto immediato. Prima dell'invasione, la crescente domanda forniva già supporto sui prezzi. Chiudendo la produzione americana, gli Stati Uniti hanno rinunciato al controllo sul prezzo del petrolio. In quanto esportatori netti di petrolio, gli Stati Uniti hanno fornito anche il mercato mondiale. Quindi gli Stati Uniti hanno avuto un ruolo sia con l'offerta che con la domanda. In secondo luogo, ogni volta che i prezzi del petrolio sono aumentati, gli Stati Uniti potrebbero entrare nel mercato con più offerta e quindi aiutare a controllare i prezzi. Inoltre, essendo l'unico produttore non OPEC, gli Stati Uniti avevano un certo controllo sui prezzi globali del petrolio. 

Sebbene i prezzi del petrolio rappresentino circa il 30% dell'indice CRB, un aumento del prezzo del petrolio potrebbe non essere trasferito ai metalli industriali. Né si applica al prezzo dei singoli metalli negoziati in borsa (ad es. alluminio, rame, nichel ecc.). La combinazione uno-due di aumento dei prezzi del petrolio combinato con una forte inflazione deprimerà probabilmente la domanda di beni e servizi. Di solito, un aumento del prezzo del petrolio tende a segnalare un aumento della domanda e, spesso, un'economia sana. Oggi può succedere proprio il contrario.

Una pagina dal 2008 al 2016

Forse parte della strategia prevede l'aumento dei prezzi del petrolio, per contribuire ad accelerare il passaggio all'energia e alle tecnologie verdi. E col tempo, forse quella transizione avverrà. Nel frattempo, la maggior parte di queste tecnologie non genera un forte ROI, né per il consumatore né per le aziende. E con un'invasione russa dell'Ucraina, forse è tempo di un ripensamento.

Via AgMetalMiner