Se ti sei perso la grande storia di questa settimana non ti biasimerei . È una grande storia, più grande delle rivolte nella DC La Russia è diventata di fatto il controllore del barile marginale di petrolio.
Questa è una storia più grande di quella che è successo a Capitol Hill mercoledì perché era la continuazione di una storia la cui fine era già stata scritta.
Joe Biden sarà presidente.
Ora ciò ha effetti di vasta portata su una serie di mercati, incluso il petrolio. Ma, ancora una volta, sappiamo che Biden stava entrando in carica, se siamo onesti con noi stessi, dalla notte delle elezioni, quando ufficialmente iniziò la guerra civile negli Stati Uniti .
Quindi, sapevamo che la spinta di Trump a diventare il controllore dei mercati petroliferi stava volgendo al termine. Abbiamo anche saputo sin dalla Coronapocalisse che la produzione di petrolio degli Stati Uniti aveva raggiunto il picco e poteva solo scendere da lì.
Sì, la produzione russa è diminuita di una quantità simile, circa 2 milioni di barili al giorno, con una media di 10,27 milioni di barili al giorno nel 2020. Ma la differenza qui non è in quanto viene prodotto, ma in quanto costa produrre quei barili.
E non solo un barile qualsiasi, ma il barile marginale ... l'ultimo barile.
Perché colui che ha il costo marginale di produzione più basso alla fine può e sarà il fissatore del prezzo per qualsiasi merce. La Russia ha, di gran lunga, il costo di produzione più basso dei principali produttori se corretta per gli effetti valutari.
Il rapporto EIA 2020 sui prezzi del petrolio in pareggio - il prezzo necessario per bilanciare il conto corrente del Paese - per i principali produttori fa luce sull'argomento, ma tutto è normalizzato in dollari in termini di costi. In base a tale analisi, la Russia si attesta a circa $ 42 al barile e l'Arabia Saudita a circa $ 64 al barile.
Ma ciò non riflette la realtà economica di ciascun produttore a meno che non dipenda dai dollari per procurarsi le spese. La Russia decisamente non è in quella posizione. L'industria petrolifera è nostrana.
Le spese sono pagate in rubli, le parti sono prodotte localmente, ed è qui che risiede il grande vantaggio. Suono il tamburo da tre anni ormai che la valuta russa è la sua arma definitiva nelle guerre sui prezzi del petrolio.
Perché la Russia, con la sua industria petrolifera interna, è molto meno esposta a un calo in dollari del prezzo del petrolio per mantenere i costi di produzione interni. Il rublo aumenta quando i prezzi del petrolio scendono e il reddito ne viene tamponato mentre le spese rimangono relativamente costanti.
D'altra parte il riyal saudita è ancora ancorato al dollaro USA e ne è intrappolato. Lo stesso vale per i produttori nazionali statunitensi, che hanno vissuto anche peggio ora che la mania alimentata dal debito degli anni di Trump è finita.
L'accesso al capitale a buon mercato è finito. I tassi aumenteranno negli Stati Uniti nei prossimi due anni. C'è stato solo un importante breakout tecnico sulla nota del Tesoro decennale.
Queste cose combinate, insieme al regime fiscale flessibile della Russia sui profitti petroliferi, danno loro un sincero vantaggio sui loro rivali.
Allora, cosa è successo questa settimana di così importante? I sauditi si sono offerti unilateralmente di ridurre la produzione di 1 milione di barili al giorno. Mentre, allo stesso tempo, l'OPEC + ha accettato che sia la Russia che il Kazakistan avrebbero aumentato la loro produzione nella riunione di gennaio. Non importa che fosse un misero 75.000 barili al giorno.
Ciò che conta è il messaggio.
L'Arabia Saudita non è più quella che stabilisce i prezzi attraverso l'enorme quota di mercato del petrolio. Periodo. Si sono arresi ai russi.
I mercati petroliferi hanno registrato un rally sulla notizia e il Brent Crude si sta preparando oggi per chiudere la settimana su un breakout tecnico sopra i $ 50 al barile.
Con la restaurazione di Obama completata negli Stati Uniti, significa anche che gli Stati Uniti non interverranno per i sauditi attraverso idioti ostacoli di politica estera come sanzioni infinite contro Iran e Venezuela.
Né la politica interna degli Stati Uniti sosterrà l'industria petrolifera e del gas durante la restaurazione di Obama. Accadrà l'opposto. Il Texas diventerà uno stato paria oggetto di punizione per aver sostenuto Trump e costretto la Corte Suprema ad abdicare apertamente alle proprie responsabilità ai sensi della Costituzione.
L'era in cui Iran e Venezuela erano dei paria completi è finita. Il petrolio iraniano sta già tornando sul mercato mentre la Cina si rivolge a loro come un importante fornitore.
L'accordo di investimento da 400 miliardi di dollari che hanno firmato con l'Iran implica un enorme ritorno sugli investimenti attraverso le vendite di petrolio.
Ciò non lascia ai sauditi la possibilità di fare nient'altro che cercare disperatamente di impedire al prezzo del petrolio di tornare ai 30 dollari.
Ora, una volta completata la stampa di denaro e la conversione degli Stati Uniti alla follia della MMT in piena regola sotto i Democratici, i prezzi nominali del petrolio probabilmente aumenteranno in termini di dollari.
Ma ciò non si baserà su uno scenario di domanda, ma piuttosto su una spinta ai costi del tipo che stiamo già vedendo nei metalli industriali, nei cereali e nel legno mentre gli shock dell'offerta continuano a colpire l'economia globale e il cosiddetto primo mondo è rinchiuso nelle loro case.
Infine, questa capitolazione dei sauditi è il riconoscimento che la domanda di petrolio del 2021 non si riprenderà dal peggio della versione 2020 della Coronapocalisse.
Tutti questi fattori insieme mettono la Russia al posto di guida per essere il produttore di prezzi nello spazio petrolifero e tutti gli altri un acquirente.
È un sottile trasferimento di potere basato sulla sua capacità di gestire un'economia e un sistema politico ragionevolmente indipendenti ora per lo più disaccoppiati non solo dal dollaro USA ma anche dalle istituzioni globali dominate dagli Stati Uniti come il FMI, SWIFT e la Banca Mondiale.
Per questo motivo ci aspettiamo che un terzo mandato di Obama sia ancora più belligerante nei confronti della Russia di quanto abbiamo visto sotto Trump, se possibile.
I russi hanno battuto i sauditi questa settimana. Ora la loro attenzione sarà rivolta agli Stati Uniti
Scritto da Tom Luongo tramite Gold, Goats, blog 'n Guns
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