Il conteggio delle piattaforme petrolifere statunitensi crolla quando iniziano le chiusure di ondate di scisto

Per la settima settimana consecutiva, il conteggio delle piattaforme petrolifere statunitensi è precipitato (da 53 a 325). Questo è il calo più grande dal crollo del 2015 e lo stesso conteggio totale delle piattaforme petrolifere visto per la prima volta nel 2006 ...

E mentre i produttori statunitensi di olio di scisto hanno finora resistito in modo ammirevole, aspettando la vita cara nel momento del più grande crollo della domanda di petrolio nella storia. il crollo del conteggio delle attrezzature potrebbe segnalare ulteriori problemi in vista del fatto che i produttori americani hanno  continuato a pompare a livelli record  a marzo, anche dopo che decine di trapani hanno predisposto progetti per limitare la produzione. 

Ma, come osserva Alex Kimani di OilPrice.com, con lo stoccaggio degli Stati Uniti in procinto di colpire le canotte  in poche settimane e il mondo in preda alla più grande pandemia della storia moderna, l'inevitabile ha iniziato a svolgersi: il processo arduo e costoso di chiusura dei pozzi.

La produzione di petrolio nel paese è crollata bruscamente a 12,2 milioni di barili al giorno nella terza settimana di aprile, un buon 900.000 bpd in meno rispetto al picco record di 13,1 milioni di bpd registrato appena un mese prima. Questo è un taglio della produzione del 7% nel giro di poche settimane e il livello più basso da luglio.

Molto di più potrebbe essere in arrivo.

Più tagli alla produzione

Continental Resources  (NYSE: CLR) con sede in Oklahoma  , la società controllata dal miliardario Harold Hamm, ha cessato tutte le sue operazioni di scisto nel Nord Dakota e chiuso in quasi tutti i pozzi nel suo giacimento petrolifero di Bakken per un totale di circa 200.000 bpd. 

La società, tuttavia, ha rifiutato di vendere il suo petrolio contrattato ai gasdotti a prezzi negativi  dichiarando  forza maggiore .

Continental ha difeso la sua posizione sottolineando che l'epidemia di coronavirus ha "... determinato condizioni in cui si applica la forza maggiore"  , aggiungendo che la vendita del suo petrolio a prezzi negativi costituisce uno spreco.

Continental ha rischiato in maniera rischiosa di scommettere che la crescita economica avrebbe sollevato i prezzi e, pertanto, si è lasciata fortemente esposta ai bassi prezzi del petrolio non riuscendo a utilizzare il consueto playbook del settore di copertura della produzione futura con derivati.

Ma Continental è in buona compagnia.

Rystad Energy tramite CNBC ha riferito che sei importanti produttori statunitensi di scisto chiuderanno altri 300.000 bpd di greggio a maggio e giugno. Sono circa 100.000 bpd in più rispetto ai tagli di aprile, portando così i tagli di produzione totali del paese a 1,2 milioni di bpd. I tagli arriveranno da Continental Resources,  ConocoPhillips  (NYSE: COP),  Cimarex Energy  (NYSE: XEC),  Enerplus Corporation  (NYSE: ERF),  Parsley Energy  (NYSE: PE) e  PDC Energy  (NYSE: PDCE).

Continental Resources taglierà 69.000 bpd in aprile e quasi 150.000 in maggio e giugno mentre ConocoPhillips ridurrà la produzione di 125.000 bpd di petrolio equivalente, inclusi 60.000 bpd di petrolio.

Il capo della ricerca di scisto di Rystad ,  Artem Abramov, ha stimato che i più grandi campi di scisto - Permian, Eagle Ford e Bakken - taglieranno ulteriori 900.000 bpd, 250.000 bpd e 400.000 bpd, rispettivamente, per tutto il 2 ° trimestre, con chiusure rappresentando uno sbalorditivo 60% nelle prime fasi.

Chiusure costose

Una buona chiusura è considerata un'azione drastica di ultima istanza principalmente perché può comportare una perdita di produzione enorme o addirittura totale.

Questa è una grande considerazione in questi tempi terribili, in cui anche i valori dei giacimenti petroliferi stanno scendendo in territorio negativo a causa di responsabilità come tappare i pozzi e bonificare i terreni.

Chris Atherton, presidente di  EnergyNet , una società che si occupa di operazioni petrolifere e di gas, superfici non sviluppate e interessi reali,  ha detto a Forbes  che i prezzi dei giacimenti petroliferi sono crollati da un prezzo medio di $ 42.000 al barile che scorre netto al giorno quando i prezzi del petrolio erano circa $ 60 / barile a meno di $ 20.000 attualmente. Gli acquirenti hanno iniziato a diventare pignoli e i venditori più disperati nel 2019, quando i prezzi del petrolio erano ancora relativamente alti.

Ora le cose sono andate ai cani, con un campo chiuso che ha recuperato solo la metà del prezzo di un campo praticamente identico ma con il petrolio che scorre ancora.

Come ha rivelato Bob Bracket di Bernstein Research la scorsa settimana,  "Gli arresti non sono decisioni facili. Quando si interrompe la produzione, sorgono problemi. I flussi di pozzi multifase iniziano a separarsi, mentre si formano idrati, cere, asfalteni problematici che implicazioni economiche ",  citando numerosi esempi di pozzi abbastanza grandi con flussi superiori a 1.000 barili / giorno che non potevano essere riportati in vita dopo essere stati chiusi.

Questo è il motivo principale per cui anche le società di scisto fortemente indebitate, comprese  quelle fallite  come  Whiting Corp.  (NYSE: WLL), insistono nel continuare a pompare a tutti i costi.

California Resources Corp . (NYSE: CRC) è una società da $ 133,7 milioni (capitalizzazione di mercato) che sta annegando nel debito di oltre $ 4 miliardi entro la fine del 2022. Il costo all-in medio al barile della società di $ 35 significa che sta perdendo ~ $ 20 per ogni barile di grezzo pompa. Tuttavia, la società non è in grado di chiudere i suoi pozzi perché richiedono un'iniezione continua di vapore per mantenerli in vita.

Deal Mania

Un pozzo chiuso è una proposta difficile anche per un potenziale acquirente di giacimenti petroliferi, perché è difficile determinare la quantità di petrolio che può essere ritirata, soprattutto dopo un lungo licenziamento.

L'unico conforto per il settore petrolifero assediato è che probabilmente non ci sarà carenza di acquirenti quando il peggio sarà finalmente finito.

Atherton afferma che la sua azienda ha 40.000 utenti registrati con accesso a $ 17 miliardi in contanti pronti a fare affari. Ha previsto che le aziende in difficoltà "si trasformeranno in un diluvio di risorse disponibili" tra circa un anno.

I cacciatori di fondo sicuramente aspetteranno di balzare, il rovescio della medaglia è che molti investimenti nello spazio potrebbero diventare inutili a causa dell'ondata crescente di fallimento. Fonte: qui

I sondaggi sulla produzione negli Stati Uniti mostrano un crollo record di produzione, ordini e lavori

Dopo la totale devastazione di tutte le indagini regionali della Fed, non dovrebbe sorprendere che le indagini sulla produzione nazionale di questa mattina (ISM e Markit) siano un disastro.

• Markit US Manufacturing 36,1 - minimo di 11 anni (più debole del previsto e peggiore della stampa flash)
• PMI US Manufacturing 41.5 - Bassi di 11 anni (ma migliori dei 36.0 previsti a causa dell'ondata farsesca dei tempi di consegna dei fornitori)

I dati di aprile hanno segnalato una contrazione senza precedenti della produzione in tutto il settore manifatturiero americano, legata in modo schiacciante alle misure attuate per contenere l'epidemia di COVID-19. Le chiusure delle fabbriche sono state ampiamente segnalate e il frequente annullamento o rinvio degli ordini ha comportato il più grande calo mensile dell'indice dei nuovi ordini registrato. La capacità inutilizzata in tutto il settore e il pessimismo circa l'anno a venire nel frattempo hanno provocato il calo più rapido dell'occupazione dal marzo 2009, nonostante gli sforzi per il trasferimento del personale. Sia i costi di input che i costi di output sono diminuiti drasticamente poiché le aziende e i loro fornitori hanno offerto sconti per incrementare le vendite.

La lettura del titolo è stata la più bassa da poco più di undici anni ...

Fonte: Bloomberg

Il che conferma il crollo delle indagini regionali della Fed ...

Fonte: Bloomberg

Nuovi ordini, occupazione e scorte cadono ai tassi più alti dalla crisi finanziaria globale e, peggio ancora, le aspettative di produzione diventano negative per la prima volta nella storia della serie.

L'occupazione manifatturiera ISM è crollata a un livello record ...

Naturalmente, i dati PMI continuano a soffrire della farsesca interpretazione errata di un picco nei tempi di consegna dei fornitori come una cosa "positiva" - al contrario di essere un terribile negativo a causa della rottura globale delle catene di approvvigionamento causata dalla pandemia e dalla sua congiuntura economica lockdowns. Un crollo record di nuovi ordini (e di occupazione) e un'impennata dei tempi di consegna dei fornitori.

Fonte: Bloomberg

Cosa c'è che non va in quella foto?

Fonte: qui